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*/36 金融服务定价因素 当代金融核心产品日趋同质化，产品的服务竞争力日益重要，因此服务定价成为主要的定价内容。 银行对利率很少有直接决策权。服务收费权相对比较大。 金融服务定价与一般服务定价考虑因素基本相同，我国银行越来越多地服务收费项目。 */36 债券和股票定价考虑因素 中央银行的货币政策 发行者的资信 债券种类 税收 通货膨胀 投资者心理 债券定价 公司经营状况：资产价值、 赢利水平 宏观经济因素：市场利率、 货币政策、经济景气 政治因素 心理因素 股票定价 */36 新股票发行方式 定价发行： 询价发行：发行步骤、优点 竞价发行：网上竞价、机构竞价、券商定价 封闭式基金发行价格、费用、期限 面值1元+发行费1分 溢价发行，按高于基金面额价格发行，形成溢价收入。 平价发行，按每基金单位的资产净值的票面价格发行。 折价发行，目前我国不允许 封闭式基金规定发行总额，一旦认满，不管到期与否就地封闭，不再接受认购申请。 基金募集期限为3个月。此期限内募资超过80%才可成立。 上网定价发行手续费由上交所、深交所按实际认购基金成交额的0.35%提取。 */36 开放式基金销售费用 一般来说，比例不固定，随着基金认购规模而递减 */36 保险产品定价 保险费率是计算保险费的百分率。 由两部分构成，一个是净费率，另一个是附加费率。净费率是用来支付赔款部分的费率，附加费率是用来支付业务费用部分的费率。 这个结构显示，保险费率是考虑保险对象存在危险的大小、损失率的高低和经营费用的多少等。危险大的、损失率高的、保险费率就高，保险费就多，反之则少。 返回 主讲：杨米沙教授 主讲：杨米沙教授 第七章 金融产品价格策略 */36 学习目标 一般的价格营销策略 金融产品价格的特殊性 我国利率制定机制与历史沿革 金融产品定价方法 */36 内 容 一、影响定价的主要因素 二、一般定价方法 三、定价的基本策略 四、常见金融产品定价方法 */36 第一节 影响定价的主要因素 定价目标 成本因素 市场需求 竞争因素 政策因素 */36 一般商品定价因素分类 内部因素 市场营销目标 市场营销组合战略 成 本 外部因素 市场需求 法律政策 竞 争 */36 1、定价目标 利润最大化目标 提高市场占有率目标 产品质量领导地位 竞争性定价 预测投资收益目标 生存定价目标 花旗银行定位于高端业务，其服务收费昂贵。东亚银行则把目光投向低端客户，声明存款不收手续费。 这些指标的驱动力，在利率利率管制条件下被削弱 */36 2、成本因素 成本是定价策略中的重要因素，是产品价格的底限 总收入/费用 产量 利润区 亏损区 总费用曲线 固定费用 盈亏平衡点 总收入曲线 盈亏平衡分析图 */36 成本导向定价法分类 成本加成法 盈亏平衡法 目标收益法 边际成本法 */36 3、市场需求 市场需求决定价格的上限；不同产品具有不同需求弹性 E＞1 富有弹性 E＜1 缺乏弹性 E= 0 完全无弹性 */36 需求的价格弹性 E 1 富于弹性 E 1 缺乏弹性 */36 影响产品敏感性的因素 替代品效应。银行一揽子服务一种区别银行产品和降低价格弹性的办法。 对比困难因素。美林证券、花期银行靠顾客对其名称的信任赚取了巨额利润。 转换成本效应。更换供应商所必需的投资越大，购买者挑选产品时的价格敏感性越低。 成本分担。产品用途越多，弹性就越大。 产品独特价值。当高价在某种程度上代表高质量时，购买者的价格敏感性会较低。 */36 4、竞争因素 如何避免竞争的伤害，以较小代价达到经营目的？ 如果公司已有或可通过低价策略创造绝对的成本优势，竞争者没有能力抗衡它的减价。 如果公司的产品仅在相对较小的细分市场有吸引力，企业可以推断竞争者无法对自己的威胁做出反应。 如果公司对价格战的承受能力比竞争者更强，可以主动地以亏损价格销售某一产品。 产品最高价和最低价之间定价，取决于市场竞争状况 */36 5、政策因素 我国目前仍然实行比较严格的金融管制 我国对商业银行的产品价格——利率、汇率、服务收费尚未完全放开。 利率改革的顺序是：先外币后本币、先贷款后存款、先浮动后自由、先长期、大额，后短期、小额、先农村后城市。 目前贷款利率基本上实现自由化。约束主要在存款利率上限、贷款利率下限、汇率、服务收费等。 利率是宏观调空变量，基准利率调整权利由中央银行决定，其他金融机构无权调整。 央行最新调整利率 */36 利率定价影响因素 利率是一国最敏感的宏观调控指标。定价的自由程度与各国金融法规和政策密切相关。而不仅仅是金融机构价格决定的简单问题。 我国银行的存贷利率目前仍在一定程度上实行政府管制，银行对利率很少有直接决策权。服务收费权似乎比较大。 在金融机构可操作的空