金融学第三讲.ppt

票据市场 银行承兑汇票市场：由收款人开出的、以银行为付款人的远期汇票，经银行承兑后成为银行承兑汇票。 期限一般为30天到180天，最常用的是90天。 市场参与者有： 创造承兑汇票的承兑银行 经纪人 投资者 2、商业票据的发行价格 P1= P0－V V = P0×D×M/360 其中， P1 ——商业票据发行价格 P0——商业票据面额 V ——商业票据发行价格 D ——贴现率 M ——偿还期限 我国票据市场的发展情况 分为三个阶段： 1982年，开始试办同城商业票据承兑贴现业务。 1995年《票据法》颁布后，票据市场的发展引起各方的重视。 1999年以来，着力推进票据市场的建设。 CD市场是在银行定期存款凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。 可转让大额定期存单市场 回购市场 回购市场：买卖回购协议的短期融资市场。所谓回购协议指的是在出售证券的同时，约定在一定期限后按照约定价格购回所卖证券。 例如：某一个证券公司面临一家收益前景十分看好的公司将于次日上市。虽然两天后将有现款收入足以支付购买这种股票的款项，但次日在手头上却无现金。这时，证券公司则可将手中持有的国债之类的有价证券以回购协议的方式售出，并承诺在第三天如数购回。 主讲：代燕飞 nfccaiguan08@163.com Pass word : nfc123 货币金融学 第三章 金融市场概述 本章内容提要： 本章主要分析说明金融市场的含义、构成要素、地位与主要功能，金融市场的分类、货币市场与资本市场。 重点问题： 1、金融市场的含义、地位、构成要素、及主要功能 2、从理论层面分析金融市场结构特征； 3、货币市场的特点及货币市场工具； 4、?资本市场及资本市场工具。 5、金融衍生品市场 金融学科体系 由货币制度所规范的货币流通：第一章 金融机构：银行和非银行金融机构 金融市场：资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、 衍生性金融工具市场 金融工具：金融机构和金融市场上交易对象 制度和调控机制：国家对金融运行的管理和在金融领域进 行政策性的调节 金融学科基本内容 有关金融诸范畴的理论论证: 货币、信用、利息与利率、汇率等 对金融的微观分析： 1、金融市场的分析 2、金融中介的分析 3、论证金融市场与中介相互渗透的必然趋势 4、金融功能分析 对金融的宏观分析： 货币需求与货币供给、货币均衡与市场均衡、利率形成与汇 形成、通货膨胀与通货紧缩、虚拟经济与实体经济等 金融市场的概念 金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系的场所及其机制的总和，它包括如下三层含义： （1）金融市场是金融资产进行交易的一个有形的和无形的场所。 （2）金融市场反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。 （3）金融市场包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制。 金融市场货币资金流动示意图 资金供应者 金融市场 资金需求者 商业银行 金融市场 金融市场 短期金融市场 （货币市场） 长期金融市场 （资本市场） 银行短期存贷款市场 企业间短期借贷市场 承兑贴现市场 短期政府债券市场 拆借市场 外汇黄金市场 中长期存贷款市场 股票市场 债券市场 证券市场 保险市场 CD存单市场 证券市场的分类 证券市场 按职能分 按组织程度分 按交易对象分 发行市场 流通市场 交易所市场 柜台市场 股票市场 债券市场 基金市场 第三市场 第四市场 证券市场的结构 发行人 投资者 中介机构 监管机构与自律组织 公司 金融机构 政府 个人 机构 政府 交易场所 交易所市场 场外市场 证券经营机构 会计师事务所 审计师事务所 资信评估机构 证券市场结构图 证券市场的结构 一级市场与二级市场 一级市场就是证券发行市场,是新证券从发行人手中出售给投资者的市场。由发行人、投资人和证券承销商构成。 发行人是资金需求者 投资人是资金供给者 承销人通常是投资银行或综合性证券商 投资银行的基本职能 证券发行咨询 证券承销 证券市场的结构 二级市场亦称证券流通市场，它是各种证券转让、买卖和流通的枢纽。 二级市场的主要功能: 为在一级市场发行的证券提供流动性 为一级市场反馈信息 形成对发行公司的约束机制 证券市场的结构