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第一章 風險及風險管理導論 Outline 第一節 認識風險 第二節 風險管理 第三節 保險在風險管理上的應用 第一節 認識風險 風險的意義 風險的意義 風險又稱為危險，用來描述事件發生結果的不確定性，當事件發生的結果可能不只一個時，這個事件是被視為有風險的。 風險的意義 風險的定義：有兩種 (1)預期損失(Expected losses) 保險公司對吸菸者的預期損失較高，因此收取較高的保費 (2)變異性(Variability) 用來描述是件實際發生的結果亦於期望值的情形 風險的種類 風險的偏好 按照對風險的偏好，可以將人分成三類 風險喜愛者：在期望值相同下，較喜愛確定結果 風險中立者：在期望值相同下，不重視變異數 風險趨避者：在期望值相同下，較喜愛確定結果 (二)風險管理 風險管理的重要性 (1)降低不確定性 (2)風險具有成本 風險管理的分類及方法 分類： (1)傳統風險管理—管理純粹風險 (2)財務風險管理—管理投機風險 風險管理的方法 風險控制(Risk control) 風險理財(Risk finanacing) 風險控制(Risk control) (1)又稱為損失控制(Loss control) (2)泛指一切能降低損失的技術、活動或方法 (3)預期損失=損失的預期頻率*損失的預期幅度 (4)損失控制的方法可細分為： 損失預防(loss prevention) 降低損失發生的頻率的風險控制，例如不搭飛機及不會發生空難 損失抑減(loss reduction) 降低損失幅度之損失控制的方法，例如火災若有安裝自動灑水系統，則損失變小 損失理財 目的 損失發生後，確保資金足以應付損失。 形式 (1)自留：將風險保留而由自己承擔 (2)移轉：保險式的風險移轉(Insurance type of transfer)及非保險式的風險移轉(Non-insurance type of transfer) 損失理財 移轉 風險管理的步驟 實施風險管理的主要步驟有五： 確認風險 分析損失發生的頻率及幅度 選擇合適的風險管理工具 執行風險管理計畫 定期檢討執行績效及修正風險管理的計畫 確認風險-1 預算規劃:企業資源有限,所以必須先確定擁有多少財務、人力、技術及時間等限制.使風險管理工作達成效果與效率. 欲管理之曝露體:必須確認欲管理曝露體之種類如:財產、人身或貨幣資產.並規劃欲管理曝露體之優先順序. 與相關單位事前溝通:風險管理是組織全體人員的責任,如何提高風險意識與文化並配合主辦單位協同執行計畫,是風管成敗關鍵. 確認風險 風險評估方法1 政策與產業分析法: 分析政府重要相關政策 (ex:貨幣、稅率及產業等)或利用PEST 、五力分析等技術來辨識風險來源與類型. 檢查表對照法:利用專業權威單位所編制的檢查表,如風險曝露或損失曝露檢查表等,來辨識潛在風險因子. 流程分析法: 風險評估方法2.1 財務報表分析法:即以stakeholders的立場,來針對企業所提供的財報進行經營方面的風險評估,以發現公司之風險因子. 資產負債表: 在資產配置方面,可了解曝露體之種類及可能發生的原因,進一步可利用統計技術或經驗法則來推估風險的預期參數值.如:存貨之呆料或跌價、呆帳、資產集中度及或貨幣資產跌價.在資產結構方面,財務槓桿程度、default導致破產之可能性. 利用Z Score = 1.2 X1 + 1.4 X2 + 3.3 X3 +0.6X4+X5 1.8破產機會有九成. X1 =淨流動資產/總資產; X2 = 保留盈餘/總資產X3 = 利息與稅前盈餘/總資產; X4 = 股票市值/總負債;X5 = 銷貨收入/總資產. 風險評估方法2.2 損益表:代表企業在某一特定時期之經營績效與成果,目標是從”收入與支出”角度來解析營運的狀況. Ex: 若營業利益若長期不佳,此風險可能發生在產業有夕陽化趨勢或是公司營運環節出現問題,競爭力衰退.  現金流量表:表某一特定期間之現金增減變動情況. 我們可透過企業三大活動(營運、投資與融資)來檢視現金的變動. 而現金就如同人類的血液.當現金不足時,此原因可能來自營業績效不佳、呆帳太多(卡債)或過度使用財務槓桿來進行投資擴張而支付龐大利息,使公司陷入倒閉或hostile takeover的危險中. 風險評估方法2.3 股東權益表:了解公司股權結構是否過於集中或分散.若過於分散,公司就容易有