第八章 外汇与汇率.pptVIP

教学目的和教学要求： 从本章开始，我们将进入国际金融部分。通过本章的学习，要求学生掌握外汇、汇率的基本的概念、外汇市场的功能、汇率决定理论和影响汇率因素。 学习的重点和难点： 外汇、汇率的概念和汇率理论是本章学习的重点。 国际结算方式、外汇市场交易活动是学习的难点。 第一节 外汇与外汇市场 一、外汇的一般含义： 外汇（Foreign Exchange）是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的有价证券和支付凭证； 有价证券：用外币表示的政府公债、政府国库券、股票、股息券等； 支付凭证：外币表示的支付凭证，如汇票、本票、支票等； （1）外汇的动态含义 外汇是国际汇兑的简称，指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，清偿国际间债权债务关系的一种行为。在这一意义上，外汇的概念等同于国际结算。最初的外汇概念就是指它的动态含义。 （2）外汇的静态含义 外汇的静态含义可分为广义和狭义两种: 广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的资产。如外国货币（包括纸币、铸币等）、外币有价证券（包括政府公债、国库券、公司债券、股票等）、外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。在这一意义上，外汇的概念等同于外币资产； 狭义的静态外汇是指外国货币和以外国货币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。按照这一定义，以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付，故不属于外汇。人们通常所说的外汇就是指这一狭义概念。 关于外汇的几点说明 外汇实质：就是用外币表示的用于国际结算的支付手段 外币占4%，支付凭证占96% 。 外国货币不等于外汇 外国货币要成为外汇必须具备两个前提条件： 1、自由兑换性，即这种外币必须能自由兑换成其他货币； 2、普遍接受性，即这种外币在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。 二、外汇市场的组织与功能： 外汇市场：由外汇需求者与供给者及从事外汇买卖的中介机构所构成的买卖外汇的场所及交易网络； 实际上就是一个包含着无数外汇经营机构（和个人）的计算机网络体系； 外汇市场层次：有四个层次； 第一个层次：进口商、出口商、对外投资者、出国旅游者等； 第二个层次：商业银行； 第三个层次：专门从事外汇交易的经纪人和各种代理机构； 基本功能： 提供支付手段： 信贷功能： 为套期保值和投机提供便利： 三、国际结算的主要方式 国际结算（International Settlement)：指在国与国之间办理货币收支以结清国际债权、债务的活动； 国际结算的产生和发展 ：现金结算和非现金结算； 现金结算：直接输送黄金、白银等贵金属来结算国际债权、债务关系 . 非现金结算：通过银行帐户的冲销，结清债权债务关系的结算方式（各种票据，如汇票、本票、支票等，其中以汇票为主）； 主要票据 汇票（Bill of Exchange，Draft）是由出票人向受票人开出，并由出票人签名的，要求受票人见票时或规定的某一将来时间或可以确定的将来时间，对某人或某人指定的人或持票人无条件支付一定金额的命令。 本票（Promissory Note）又称期票，是出票人于见票时或某一确定的将来时间，向某人或某指定的人无条件支付一定金额的书面承诺。 支票（Check）是以银行为付款人的即期汇票，即存款人对其存款银行签发的、授权银行对某人或某指定人或持票人无条件即期支付一定金额的书面支付命令。 国际结算的主要方式 汇款结算方式 托收结算方式 信用证结算方式 （一）汇款结算方式 汇款又称汇付（Remittance），是指一国的付款人委托银行使用各种结算工具将款项汇交收款人的结算方式。 汇款业务中涉及四个当事人： 汇款人、收款人、汇出行和汇入行 汇付方式分为：信汇、电汇、票汇 信 汇 信汇（Mail Transfer，简称M/T）：是汇出行应汇款人的申请，将信汇委托书寄给收款人，授权解付一定金额给收款人的一种汇款方式。 信汇的优点：费用低廉。 缺点：收款人收到汇款的时间较迟。 电 汇 电汇（Telegraphic Transfer，T/T）是汇出行应汇款人申请，拍发加押电报或电传给在另一国家的分行或代理行（即汇入行）指示其解付一定金额给收款人的一种汇款方式。 电汇的优点： 1. 收款人能迅速收到汇款。 2.速度快，应用广泛，电报密押。 缺点：费用较高 付款人 票 汇 票汇（Remittance by Banker’s Demand Draft），D/D）是汇出行应汇款人的申请，代汇款人开立以其分行或代理行为解付行的即期银行汇票，由汇款人自行寄交收款人，收款人凭票向汇入行提款的方式。 优点： 1.票汇的汇入行无须通知收款人取款，而是由收款人持票登门取