期货——投机实验报告.docVIP

期货实验：大豆期货投机 实验目的与器材： 实验目的；充分了解期货合约，验证期货合约的一些原理，学会分析期货市场行情，并运用期货投机的方法进行操作。 实验器材：计算机、鲁证期货大师 二、实验对象：大连期货豆一1209 代码 a1209 三、大豆品种介绍：　　大豆属一年生豆科草本植物，别名黄豆。中国是大豆的原产地，已有4700多年种植大豆的历史。欧美各国栽培大豆的历史很短，大约在19世纪后期才从我国传去。本世纪30年代，大豆栽培已遍及世界各国。　　从种植季节看，大豆主要分为春播、夏播。春播大豆一般在4-5月播种，9-10月收获。东北地区及内蒙古等地区均种植一年一季的春播大豆。夏播多为小麦收获后的6月份播种，9-10月份收获，黄淮海地区种植夏播大豆居多。从种植方式看，东北、内蒙古等大豆主产区，种植方式一般以大田单一种植为主；而其他地区，则多与玉米、花生等作物间作种植。　　根据种皮的颜色和粒形，大豆可分为黄大豆、青大豆、黑大豆、其它色大豆、饲料豆 (秣食豆)五类。黄大豆的种皮为黄色，脐色为黄褐、淡褐、深褐、黑色或其它颜色，粒形一般为圆形、椭圆形或扁圆形。大连商品交易所大豆期货合约的标的物是黄大豆。 　2002年3月，由于国家转基因管理条例的颁布实施，进口大豆暂时无法参与期货交割，为此，大商所对大豆合约进行拆分，把合约拆分为以食用品质非转基因大豆为标的物的黄大豆1号期货合约和以榨油品质转基因、非转基因大豆为标的物的黄大豆2号期货合约。近年来，随着我国榨油业发展迅速，榨油用大豆已成为我国大豆市场的主流品种，其生产、流通和加工都具有相当规模，形成了完整的产业链条。黄大豆2号期货合约的主要特点是以含油率（粗脂肪含量）为核心定等指标，它将满足榨油相关企业保值避险的需求，有助于吸引更多的大豆压榨、贸易企业积极参与期货套期保值，有效回避大豆采购和国际贸易中的价格风险，极大地提高企业生产经营的稳定性。 大豆的用途：　　大豆是一种重要的粮油兼用农产品，既能食用，又可用于榨油。　　作为食品，大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近于肉类食品。大豆的蛋白质含量为35%-45%，比禾谷类作物高6-7倍。氨基酸组成平衡而又合理，尤其富含8种人体所必需的氨基酸。大豆制品如豆腐、千张、豆瓣酱、豆腐乳、酱油、豆豉等，食味鲜美，营养丰富，是东亚国家的传统副食品。联合国粮农组织极力主张发展大豆食品，以解决目前发展中国家蛋白质资源不足的现状。　 作为油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。每1吨大豆可以制出大约0.2吨的豆油和0.8吨的豆柏。用大豆制取的豆油，油质好，营养价值高，是一种主要食用植物油。作为大豆榨油的副产品，豆粕主要用于补充喂养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业上。（来源：大连商品交易所） 合约基本资料： 影响因素：(一)供应情况分析：南美(巴西、阿根廷)收获期是3-5月，美国、中国的收获期是9-10月份。 (二)消费情况：欧盟、日本进口量相对稳定，中国、东南亚国家进口量则变化较大。 (三) 相关商品价格：作为食品，大豆的替代品有豌豆、绿豆、芸豆等；作为油籽，大豆的替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。这些替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有间接影响。(四)国际市场价格：中国大豆的进口量在世界大豆贸易量中占有较大的比重，价格之间互为影响。同时国际价格会对人们心理产生影响(五) 贮存、运输成本。保证金制度:限仓制度:单边持仓20万手的，经纪会员25%，非经纪会员20%，客户10%；单边持仓≤20万手的，经纪会员50000手，非经纪会员40000手，客户20000手。中国大豆产量变化趋势(1991/1992-2012/2013) 单位：千吨据美国农业部发布的最新数据显示，2007年到2008年度，全球大豆产量预计是2.21亿吨，低于上年的2.358亿吨，美国大豆产量数据从上月的7130万吨下调至7070万吨，上年为8680万吨。中国大豆产量数据从上月的1520万吨下调到1460万吨，上年为1620万吨。而据相关机构的实地调查来看，由于严重的干旱，黑龙江大豆减产幅度很可能达到三分之一，预计中国大豆实际产量甚至有可能只有1200万吨左右的水平。从需求面看，全球大豆用量为2.333亿吨，高于上年的2.235亿吨。总体来看，全球大豆呈现产量下降，供求增长，构筑了大豆价格上涨的基础。 海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1