第一章期货市场概述.pptVIP

主讲： 赵莉 第一章 期货市场概述 博盈财富 畅所欲言 谈下你对期货、期货市场的理解。 博盈财富 设身处地的去思考： 你是一个拥有100公顷土地的农场主 今年你种什么？ 你希望什么？ 你害怕什么？ 大家都丰收了，你种的东西不值钱了，你想也许明年价格会很好？ 大家都减产了，你种的东西价格上涨了，明年要不要多种点？ 你的仓库放得下吗？你还要面对潮湿、火灾和虫吃鼠咬…… 如果大家都这么想，明年的价格还有保证么？ 博盈财富 什么是期货？ 如果在播种之前，就找到农产品收购商，约定好什么 时候把多少货物按照多少价格卖给他 这就是远期协议 但是 这种情况收购商肯定不答应 博盈财富 为了保障你和收购商的利益，你们不仅约定了时间、数量 和价格，还约定了规格，并郑重其事的签订了合同，这就叫： 远期合同 这个合同是规定了标准的 博盈财富 一切看来很完美，但是麻烦才刚刚开始： 交货期，市场价格远远高于你商定的价格，你犹豫了…… 交货期，市场价格远远低于你商定的价格，收购商犹豫了…… 博盈财富 还有什么万全之策？ 怎么样才能合法的、公平的、自由的选择是否撤销远期合同呢？ 如果我们把我们的商品按照不同的品种和规格，做成 统一数量、统一交货时期和指定的交货地点等等的标准化 的合约，放到一个市场里面，在交货期之前都可以自由、 公平的买卖呢？ 在1848年，有些人在芝加哥成立了这样的一个市场， 从这一天起，我们有了期货交易市场！ 芝加哥商品交易所Chicago Board of Trade，CBOT 博盈财富 在市场情况下，信息不对称导致价格的波动 在价格上涨时，总有农场主认为这个价格不可能再高了，他得把合约卖个“高价” 在价格下跌时，总有收购商认为这个价格不可能再低了，他得买个合约的“低价” 在马克思政治经济学理论当中，在市场中价格是反复波动的， 但始终围绕着一条价值曲线 在西方经济学理论当中，我们将这种交易对价格的影响，称为 价格发现 博盈财富 期货交易是一种工具 它的初衷是“规避风险” 它在交易中实现了“价格发现” 博盈财富 第一节 期货市场的形成和发展 期货市场的形成 期货市场相关范畴 期货市场的发展 博盈财富  博盈财富 期货市场的形成 一、期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。 1571年，英国创建了--伦敦皇家交易所。 博盈财富 二、1848年芝加哥期货交易所问世。 1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。 1851年，引入远期合同。 1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。 1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。 1883年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 1925年，CBOT成立结算公司。 博盈财富 三、1874年芝加哥商业交易所产生。 1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。（CME） 四、1876年伦敦金属交易所产生[LME]（1987年新建） 第二节 期货交易的特征  期货交易的基本特征 期货交易与现货交易的区别 期货交易与远期现货交易的区别 期货交易与证券交易的区别  博盈财富 第三节 期货市场的功能与作用 博盈财富  期货市场的功能 规避风险功能及其机理 价格发现功能及其机理 期货市场的作用 第四节 中外期货市场概况 外国期货市场 国内期货市场 博盈财富 谢谢观赏 WPS Office Make Presentation much more fun @WPS官方微博 @kingsoftwps