基于GJRGED的农产品期货市场风险测度研究.pdfVIP

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2017-09-26 发布于广西
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基于GJRGED的农产品期货市场风险测度研究.pdf

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经济学基于 GJR － GED 的农产品期货市场风险测度研究李晓燕［， 610059］成都理工大学成都 : ; ; ;GJR － GED 关键词农产品期货市场风险价值后验分析 : ，，摘要本文以豆粕与郑州棉花商品期货为研究对象并以其交易指数代表农产品期货市场运 GED GJR (VaR) ，用基于的对期货市场动态风险价值进行了测度进而运用后验测试方法对风险测。，，度模型的准确性进行了检验实证研究的结果表明农产品期货市场指数收益与其他金融市场一样 ; ; GJR GED 存在着明显的尖峰胖尾分布特征指数的条件波动率也展示出明显的杠杆效应基于与的风险测度模型能够准确测度期货市场的动态风险。中图分类号:F830. 59 文献标识码:A 文章编号:167 1 － 7511 (2011)02 － 0064 － 06 Morgan ，1996 ;McNeil and Frey ，2000 ) ( ［1］、［2］。， 20 70 ，一的然而自世纪年代以来由于科学技术的飞速发展与计算机模拟技术，，的提高产生了大量的实证结果故实际，准确有效地测度风险不断地增强风金融市场存在着许多无法用EMH 所解释的，险控制效果既是广大金融投资主体时刻 “ ” (Stylized Facts) ， : 典型事实特征如金关注的重要问题，更是维护整个国家经济 “ ” 融资产条件收益率往往呈现出尖峰胖尾、。平稳运行促进经济良性发展的需要尤 (Leptokurtic and Fated Tail ) “ ”