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2011 年中国公司美国 IPO 研究报告 纽约证券交易所北京代表处 2011 年 12 月 31 日 一．2011 年中国公司美国 IPO 概况 截至 2011 年 12 月 31 日，今年共有 11 家中国公司在美国资本市场进行 IPO1，共融资 20.4 亿美元（包 括“绿鞋条款”带来的融资金额）。由于受中国概念股危机及全球经济形势等因素影响，2011 年中国公司 赴美 IPO 数量及表现均不及 2010 年。今年 11 个 IPO 名单如下： （表格1） 纽交所 纳斯达克 编 上市日期 编 上市日期 号 公司名称 交易代码 行业 月/ 日 号 公司名称 交易代码 行业 月/ 日 BCD 半 1 左岸服饰 ZA 消费 2/14 1 导体 BCDS 科技 1/28 2 奇虎 360 QIHU 互联网 3/30 2 世纪互联 VNET 互联网 4/20 3 人人公司 RENN 互联网 5/4 3 世纪佳缘 DATE 互联网 5/11 无线互 4 网秦 NQ 联网 5/5 4 土豆网 TUDO 互联网 8/17 5 正兴车轮 ZX 制造业 5/12 凤凰新媒 6 体 FENG 互联网 5/12 7 淘米 TAOM 互联网 6/9 概要 • 如果用一句话形容 2011 年中国公司赴美 IPO 的情况，那就是“冰火两重天” 。全年可以分为两个 阶段，一月到五月为第一阶段，六月到年底为第二阶段。两个阶段的情形截然不同。第一阶段 热火朝天，特别是在 5 月 4 日到5 月 12 日的九天之内，就有5 家中国公司 IPO 。第二阶段，随 着中国概念股危机愈演愈烈，中国公司 IPO 好似突然进入了冰冻期。今年下半年仅有一家公司 IPO，即土豆网。 • 奇虎 360 公司（NYSE: QIHU ）3 月 30 日上市当天股价大涨134%，成为过去十年以来美国资本 市场上，所有 IPO 公司上市首日涨幅第三高的 IPO （前两名为2005 年的百度和 2010 年的优酷； 1 本研究报告所定义的 IPO，不包括任何形式的买壳上市，如所谓的“Form -10 Transaction/ Form -10 交易”, 或“Re-IPO/ 重新上市”。所以本研究报告公布的数字可能与其它交易所或其它机构公布的数字有出入。详情请参见附件 1。 1 也就是说，过去十年，在美国资本市场上首日表现最好的 3 家公司全都是中国公司）。奇虎的成 功上市，也证明了中国独特的商业模式，只要有良好的市场前景，同样可以得到美国投资者的 追捧。 • 中国最大的社交网站运营商之一人人公司（NYSE: RENN ）在5 月 4 日登陆纽交所，成为全球 首家社交网站上市公司。中国互联网公司的估值水平也大约在那一天达到了历史最高位。人人 公司的市值按照 IPO 价格计算为 56 亿美元，按照上市当日收盘价计算为 72 亿美元，在中国概 念股的历史上都名列第一。而大部分已上市的中国互联网公司的股价，也大约在那个时间达到 历史最高位。 • 今年的 IPO 集中在 TMT （科技、媒体及通信）行业，在全部11 个 IPO 中，有