招商证券电力行业5月月报：电量增速继续放缓港口煤价基本稳定120516.pdfVIP

证券研究报告 | 行业月报 公用事业 | 电力 推荐 （维持） 电量增速继续放缓，港口煤价基本稳定 2012 年5 月16 日 电力行业5月月报（上） 上证指数 2375 1~4 月份全社会用电量 15554 亿千瓦时，同比增长 6.0 ％，增速继续放缓。同时， 行业规模 大秦线检修结束，港口库存开始低位回升，煤价基本维持稳定。建议重点关注成 占比% 长性较为确定的公司，和持有的金融资产价值有望在金融改革中上升的公司。， 股票家数（只） 54 2.7  全社会用电量累计同比增长 6.0%。1 ～4 月份，全国全社会累计用电量达到 总市值（亿元） 5711 2.5 15554 亿千瓦时，同比增长 6.0%。4 月份当月用电量 3899 亿千瓦时，同比 行业指数 增长 3.7%。其中：第一、二、三产业和居民用电累计增速分别为－4.2% 、3.7%、 % 1m 6m 12m 12.5%和 15.4%。 绝对表现 -5.4 -13.8 -33.9  全国累计发电量同比增长 5.0%。1 ～4 月份全国累计发电量 15118 亿千瓦时， 相对表现 -6.8 -8.9 -17.5 同比增长5.0%。其中：水电发电量 1571 亿千瓦时，同比增长 0.8%；火电发 (%) 电力 沪深 300 电量 12659 亿千瓦时，同比增长 5.2%；核电发电量 324 亿千瓦时，同比增长 10 0 16.0%；风力发电量 334 亿千瓦时，同比增长 24.9%。 -10  全部机组利用小时累计下降 48 小时。1 ～4 月份全国全部机组平均利用小时 -20 为 1480 小时，比上年同期下降48 小时，下降幅度为 3.1%。其中，水电设备 -30 平均利用小时为 728 小时，比去年同期减少 72 小时，火电设备平均利用小时 -40 为 1705 小时，比去年同期减少 30 小时。 May/11 Aug/11 Dec/11 Apr/12 资料来源：港澳资讯、招商证券  全国装机容量达 10.34 亿千瓦。截至 4 月底，全国全口径装机容量达到 103439 相关报告 万千瓦，同比增长 8.9%。其中：水电、火电、核电、风电装机容量分别达到 19859、77014、1257、5047 万千瓦，累计增速分别为 7.1%、7.5%、16.2%、 1、《电力行业4 月月报（下）-火电 39.3%。 盈利有所恢复，水电板块尚待观察》 2011/5/2  港口煤价基本稳定，库存触底回升回落。总体来看，4 月 13 日秦皇岛 5500 2、《电力行业 4 月月报（上）电量 大卡山西优混最高售价 790 元/吨，与上月同期持平；石洞口二厂 5500 大卡 增速处于低位，煤价呈现小幅回升》 电煤到厂价 840 元/吨，较上月同期上涨 15 元/吨。秦皇岛煤炭库存 569.9 万 2011/4/17 吨，已较上月底有所回升，但仍低于上月同期 16.2 万吨。 