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旅游财务管理实务 -旅游企业财务分析 第九章 旅游企业财务分析 【本章导读】 旅游企业财务分析的目的在于通过有效利用财务数据信息实现正确的经营决策。旅游企业的经营情况和财务状况可以通过《资产负债表》、《利润表》和《现金流量表》反映出来，通过对三大报表数据的分析，不但使企业经营者可以了解企业实现利润和偿债能力的高低，而且可以发现企业经营风险的大小和企业资金结构的优劣，使经营者在企业运营的诸多方面做出正确的决策，用最小的风险、最健康的财务状况来实现最大的利润。 【关键词】 旅游企业财务分析 或有事项 因素分析法 趋势分析法 营运能力 比率分析法 速动比率 资产负债率 流动比率 产权比率 有形净值债务率 资产周转率 净资产收益率 市盈率 【知识要点】 了解旅游企业财务分析的主要内容与主要原则；掌握旅游企业财务分析的目的和旅游企业财务报表分析的主要方法；理解旅游企业财务报表分析的主要指标和杜邦分析法在旅游企业财务分析的综合运用。 第一节 旅游企业财务分析概述 一、财务分析的意义 旅游企业财务分析是运用财务报表数据对旅游企业过去的财务状况和经营成果，以及未来的发展前景所作的综合评价。通过这种分析评价，可以为旅游企业的财务决策、计划和控制提供广泛的帮助。 旅游企业财务分析具有广泛的用途。人们用它来寻找投资对象和兼并对象，预测企业未来的财务状况和经营成果，判断投资、筹资和经营活动的成效，评价旅游企业管理业绩和企业决策。旅游财务分析帮助我们改善了决策，减少了盲目性。 旅游企业财务分析的对象是企业的各项资金运动。旅游企业的任何资金活动都体现为款项的收付和收入费用的发生，并形成各种经济业务即会计事项。这些会计事项经过分类、计算和汇总等处理，被编制成财务报表。财务报表是企业活动的高度综合，含有大量的有用信息。 旅游企业经济活动的内容丰富，形式多样，财务报表并不反映旅游企业的全部活动，而只是反映其基本活动。 二、财务分析的目的 旅游企业财务分析的目的决定于分析主体，不同的利益相关者所处立场的不同，其关心的侧重点也有所区别，从财务报表分析中获得益处的人主要是报表使用人即企业的利益关系人。 旅游企业财务信息的使用者大致可以分为以下六种： (一)投资者 投资者是指旅游企业的权益投资人即(普通)股东。旅游企业对权益投资人并不存在偿还的承诺。普通股东投资于旅游企业的目的是扩大自己的财富。他们所关心的主要是，企业的偿债能力、收益能力以及风险等。 权益投资人的主要决策包括：是否投资于某企业以及是否转让已经持有的股权，考查经营者业绩以决定更换或不更换主要的管理者，以及决定股利分配政策。 由于普通股东的权益是剩余权益，因此他们对财务报表分析的重视程度，会超过其他利益关系人。权益投资人进行审慎的财务分析，是为了在竞争性的投资机会中作出 选择。 (二)债权人 债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。债权人期望在一定时间时偿还其本金和利息，自然关心旅游企业是否具有偿还债务的能力。债权人有多种提供资金的方式，融通资金的目的也不尽相同。大体上可以分为两大类：一类是提供商业信用的旅游企业，另一类是为旅游企业提供融资服务的金融机构。 无论何种信用，其共同特点是在特定的时间企业需要支付规定数额的现金给债权人。偿付的金额和时间，不因为企业经营业绩好或不好而改变。但是，一旦企业运营不佳或发生意外，陷入财务危机，债权人的利益就受到威胁。因此，债权人必须事先审慎分析企业的财务报表，并且对企业进行持续性的关注。 债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。 (三)经理人员 经理人员是指被企业所有者聘用的、对企业资产和负债进行管理的人。旅游行业的一些佼佼者随着现代社会的发展，其规模和发展速度已有了长足的进步，集团化规模化使得这些企业需要众多的经理人员来进行企业的经营管理。 经理人员关心企业的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。他们管理企业，要随时根据变化的情况调整企业的经营，而财务分析是他们监控企业运营的有力工具之一。他们可以根据需要随时获取各种会计信息和其他数据，因而能全面地、连续地进行财务分析。 经理人员可以获取外部使用人无法得到的内部信息。但是，他们对于公开财务报表的重视程度并不小于外部使用人。由于存在解雇和收购威胁，他们不得不从外部使用人(债权人和权益投资人)的角度看待企业。他们通过财务报表分析，发现有价值的线索，设法改善业绩，使得财务报表能让投资人和债权人满意。他们分析报表的主要目的是完善报表。 (四)雇员和工会 雇员和工会是指企业的职工和代表雇员利益的工会组织。旅游行业的经营特点决定了员工的自身利益与经营成果密切相关，旅游企业的雇员、职工和工会主要关心他们的劳动报酬、保险、福利等是否符合劳务合同及政府法