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金融衍生产品课下习题 Spring, 2012 Deadline：2012.4.16 计算无套利均衡的远期价格。远期合约期限为100天，标的资产为当前市场价格为30美元的股票，该股票将在第15天支付0.4美元股息，在第85天支付0.4美元股息，在第175天支付0.5美元股息。无风险利率为每年5%，收益率曲线水平。 某机构为构建投资组合，在Nasdaq市场做空A、B、C三只股票，假如在2012年3月27日，三只股票分别跌至12.5美元、20美元、50美元，A，B，C股票价值分别为500万美元，400万美元，600万美元，总值达1500万美元，短期内后市上涨的概率很大，该机构从长期构建组合考虑维持做空三只股票，为了保持这一成绩到6月，该机构决定利用股指期货进行保值。假定3月27日现货指数为3106点，6月到期的期货合约为3500点，三只股票的β系数分别为1.5、1.3和0.8，该机构应该如何操作？（Nasdaq-100期货每点100美元） 假设你当股票指数为200点时进入股指期货多头，要求提交初始保证金$10,000.合约金额为200*$500=$100,000.接下来的三个交易日，合约的结算价格分别为：第一天，205；第二天，197；第三天，190。 计算这三个交易日的保证金账户价值 若该合约维持保证金为$7,000，在第三个交易日结束时，交易所要求你提交多少变动保证金。 以下三个债券，面值均为$1,000: Bond Coupon Rate Market Price A 8% $1,100 B 7 900 C 9 1,000 计算债券C的到期收益率 债券A的到期收益率与8%的关系（大于，小于，等于） 债券B的到期收益率与7%的关系（大于，小于，等于） LP公司有一笔100万美元，按半年期复合的、债务等值收益率为8.25%的2年期固定利率债务。给定LP公司的资产性质和融资需要，LP公司希望获取浮动利率债务。市场报价为LIBOR+100基点。投资银行该如何帮助LP通过互换合约实现目标？ 一份本金为10亿美元的利率互换还有10月的期限。这笔互换规定以6个月的LIBOR利率交换12%的年利率（每半年计一次复利）。市场上对交换6个月的LIBOR利率的所有期限的利率的平均报价为10%（连续复利）。两个月前6个月的LIBOR利率为9.6%。请问上述互换对支付浮动利率的那一方价值为多少？对支付固定利率的那一方价值为多少？ 假设一种债券的面值为100元。票息额为每年9元。市场利率为8％。债券的到期期限为6年。计算该债券的久期。