课前语_从杨澜说起.pptVIP

2003年2月 朱 晋 课前语：从杨澜说起 从主持人到股份公司主席 2000年１月，杨澜出资3500万港元，与友利电讯主席高振顺联手，用8600万港元认购了香港一家经营建筑业的上市公司——良记股份的新股及优先股30亿股，占总股本的74.8％，成为良记第一大股东并任良记主席。 同年3月22日，良记的收盘价为0.55港元。 ３月17日，良记集团正式更名为阳光文化网络电视有限公司。香港阳光卫星电视于2000年８月８日正式开播。至2003年，阳光卫视亏损额超过2亿港元。 2003年上半年，阳光文化出售阳光卫视70％股权给Strategic Media ，代价是3000万港币和为期3年金额5000万人民币的节目制作合约。第二是Strategic Media给予阳光文化盈利承诺。Strategic Media保证：未来三年阳光卫视每年将提供不少于3000万港币的税后利润，同时自2003年 6月1起未来5年，阳光卫视每年将实现不少于3000万元的广告收入。 从主持人到股份公司主席（续） 2003年11月21日下午，阳光文化媒体集团有限公司(简称“阳光文化” 0307．HK)，宣布其截至2003年9月30日止6个月未经审核之中期业绩。其核心业务电视业务首次录得盈利，集团净亏损额(基本来自报纸业务)收窄82．4％至港币764万港币。 “作为集团核心业务的电视业务首次录得盈利，在收入总额略有上升的情况下，由去年同期亏损约港币4314万元，实现税后利润约港币1625万元，成功扭亏为盈。” 多元化经营： 2003年3月阳光文化收购现代旌旗出版63．7％的股权，成为现代旌旗控股股东。《成报》为现代旌旗下主要资产项目。阳光文化收购《成报》之时，《成报》的总负债已达1．94亿元，而且现代旌旗过去两个财政年度合共亏损超过4．3亿元。 阳光文化于10月建议将63．7％的现代旌旗股权作为中期特别息全数分配给所有阳光文化现有股东。完成重组后，阳光文化在现代旌旗的持股量将降至零，年底合并报表时，《成报》将不计算在册。 杨澜的创业、快速致富过程浓缩了资本市场动作的很多环节。 第二章 证券及其衍生品 第一节 债券 第二节 股票 第三节 投资基金 （另开课） 第四节 金融衍生产品 （另开课） 第一节 债券 债券是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体为筹措资金直接向投资者发行的、载明一定面额、承诺定期还本付息、并表明债权债务关系的有价证券。债券本质上是债权证明书，具有法律效力。 债券具有偿还性、流动性、安全性、收益性(债息和资本利得） 债券的要素： 面值（币种和数量）；票面利率； 付息方式（贴现，利随本清，附息票）； 债券期限（短期、中期、长期）；发债主体； 债券价格或收益率。 债券的分类 美国国债券利率 债券 第二节 股票 一、股票：股份有限公司为筹集资金而发行的，表示持有人投资入股并借以取得一定权益的一种有价证券。每股股票都代表股东对公司拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的基本组成部分，可以转让、买卖或质押，是金融市场主要的长期信用工具。 二、股票按权利义务的不同，可分为 1、优先股：指股息和剩余资产分配都优先于普通股的股票，股息的数量和分配周期发行时约定。优先股票 2、普通股：指其收益随公司利润变动和公司决策而变动，不限制股东权利的一种股票。 普通股 股票分配 一、股票收益分配：1、现金股利；2、股票股利 ；3、特殊股利。 二、股利发放的几个重要日期：1、宣布日 ；2、股权登记日 ；3、除权除息日 ；4、股利派发日 。 可转换公司债券?(CB) 可转换公司债券的主要条款 1、发行数量； 2、票面利率； 3、基准股票； 4、转换价格； 5、转换期限和存续期限； 6、赎回条款； 7、售回条款； 8、转券面值和转换比率；（与4可换算） 9、反稀释条款(关键是转换价格的调整公式）。 可转换债券的价值构成 一、可转换债券的债券价值：利用收入资本化法，将现金流量折现； 二、可转换债券的期权价值：因转券持有者具有到期将债券转换成普通股的权利，相当于一个美式看涨期权，所以含有期权价值。 市场行为：转债套利 套利一：股票和转债之间进行品种套