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第四讲 VNM 效用……
平新乔《微观经济学十八讲》答案
EatingNoodles
clcsedr2004@
第四讲 VNM 效用函数与风险升水
1 （单项选择）一个消费者的效用函数为u(w) −ae−bw +c ，则他的绝对风险规避系数
为：
（A ）a （B ）a +b （C ）b （D ）c
解：B ．计算过程为
2 −bw
′′ −ab e
u (w)
Ra (w) − ′ − −bw b
u (w) abe
2 证明：若一个人的绝对风险规避系数为常数c ，则其效用函数形式必为u(w) −e−cw ，
这里w 代表财产水平．（这个结论是有问题的，见证明结果）
证明：由已知得
′′
u (w)
Ra (w) − ′ c
u (w)
′′
u (w) ′ ′ −cw+C ~ −cw
因此 ∫ ′ dw − cdw ⇒∫ ln u (w) −cw +C ⇒u (w) e Ce ⇒
u (w)
~
C ~
−cw C C
u(w) − e +C ，其中C e 0 ， 为任意实数．
1 1
c
如果c 0 ，根据效用函数可单调变换的性质，该偏好可以用效用函数形式
u(w) −e−cw 表示．如果c 0 ，那么该偏好可以用效用函数形式u(w) e−cw 表示．
3 若一个人的效用函数为u w −αw2 ，证明：其绝对风险规避系数是财富的严格增函数．
证明：直接运用绝对风险规避系数的定义：
u ′′(w) 2α 1
Ra (w) − ′ ，当w ≠ 时．
u (w) 1−2αw 2α
1
因此，当w ≠ 时，
2α
dR (w) ( )2
− 2α
a − 0 ，
dw (1−2αw)2
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