[金融方面的资料]基金概况20110101.pptVIP

基金的字面解释 认识基金：基金有广义和狭义之分。 从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如：股票投资基金、信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会（比尔和梅琳达·盖茨基金会）的基金。 从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。例如，折旧基金、维修基金 投资基金的由来 假设您有一笔钱想投资债券、股票等这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那时还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高 手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。 将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍，甚至更大。这就是基金。 私募与公募 上述民间私下合伙投资的活动如果在出资人之间建立了完备的契约合同，就是私募基金【在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可（阳光私募除外）】。 如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金（华夏基金、易方达基金、博时基金、南方基金等）。 什么是阳光私募 私募按投资标的分有私募证券基金（武当资产、广东新价值、赤子之心、尚雅投资、星石投资等） 、私募股权投资基金（PE）（KKR基金、凯雷基金、红衫资本、鼎辉投资等）， 、私募风险投资基金（VC）（李开复的创新工场，软银赛富、联想投资、IDG等） 。 阳光私募专指私募证券投资基金这一块，因为它不被国家法律认同 。那它如何规避法律，披上合法的外衣呢？答案是借道信托公司，使自己“阳光化”。 它们从信托公司那儿买一个证券投资信托计划账户，表面上资产管理人是信托公司，而实际操作人是私募，投资者的钱是存放在信托公司证券投资信托计划的一个指定账户，与私募资产隔离；定期公开基金净值收益，操作具有规范性、合法性，所以我们常常见到深国投（星石）、中融（赤子之心）这样的信托计划。通过信托公司渠道，私募的投资计划、预期收益率、资金存放都阳光化了，这样的私募即叫做阳光私募。那种仍然是传统模式的，向熟人募集，资金存放于私募账户，这样的私募即是不阳光的私募，是非法的。 阳光私募基金的分类 信托私募证券基金一般存在两种形式：“结构式”和“开放式”。 阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基金公司不承诺收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入，这种收费模式即是俗称“2-20”收费模式（2%管理费+20%盈利部分提成）。这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型，著名的美国索罗斯基金，老虎基金，香港惠理基金等都采用这种收费模型 阳光私募基金的特点 其特点有： 1、收取20%超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。 2、 追求绝对正收益:私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的，私募基金的固定管理费很少，主要依靠超额业绩费。只有投资者赚到钱，私募才能赚到超额业绩费。所以私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格。 3、 股票的投资比例灵活：在0-100%之间，可以称之为“全天候”的产品，可以通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。 4、购买门槛较高：阳光私募基金每份投资一般不少于100万。 阳光私募基金的特点 5、私募基金操作灵活:目前阳光私募基金规模通常在几千万至到10个亿。（最近四大银行推出私募白名单）。相对于公募，总金额比较小，操作更灵活。同时，在需要时，私募可以集中持仓一两个行业，及5、6只股票。 6、一般有6-12月封闭期：阳光私募基金多有6到12个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受到限制。封闭期后后一般每月公布一次净值并开放申赎。 国内主要发行阳光私募基金的信托公司有：华润深国投，平安信托，华宝信托，中融国际。国内目前提供阳光私募基金排名的机构有：第一财经，好买网howbuy，中国私募网asimu，私募排排网，国金证券，第一理财网。