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优酷为何不在中国境内上市 案例简介 公司名称：合一信息技术（北京）有限公司 上市日期：2010年12月8日 美国存托凭证(ADR） 上市地点：纽约证券交易所 交易代码：YOKU.NYSE 融资总额：2.03亿美元 所属行业：网络传媒 公司地址：北京市海淀区海淀大街8号 案例亮点：中国优酷网仍处于亏损阶段，没有连续两年累计盈利1 000万元的净利润，不具备在中国境内任何板块上市的条件。但是，在利润门槛较低的美国资本市场却受到投资者的热烈追捧。中国境内未达到连续盈利条件的企业，如果具有良好的成长性，可以像优酷一样在美国资本市场上市融资。本兔例是尚未盈利的中国公司赴美国上市的经典案例，特别具有代表性。同时，本案例还介绍了国际资本市场欢迎中国公司行业类型的最新动向。本案例是国际资银行高盛集团为中国公司运作的成功项目之一。 案例故事 一、优酷成为首家独立上市视频概念股 纽约时间2010年12月8日上午9点半，合一信息技术（北京）有限公司（简称优酷)CEO古永锵在纽约敲响了开盘的钟声，纽约证券交易所门口也挂起标有“优酷”字样的横幅，中国视频行业排名第一的优酷网()正式在纽交所挂牌上市，成为全球首家在美国独立上市的视频网站。此次优酷通过其在香港注册的公司lVerge Information 以IPO方式发行美国存托股票15 847 700股，发行价为12.8美元，总募资约2.03亿美元。 根据优酷向美国证券交易委员会提交的文件，发行定价区间为9 - 11 美元，最终发行价确定为12.8美元，上市首日开盘价27美元，报收33.44 美兀。 以上市当日收盘价计算，优酷网市值达到34.27亿美元一举超过老牌互联网公司搜狐和盛大，仅次于腾讯、百度、阿里巴巴、网易及新浪，位居第六。 优酷每份ADR代表18股的中国国内A类普通股，发售后，该公司将拥有大约18.5亿股A类普通股。其中优酷董事及管理层持有约8.28亿股，占比44.8%；优酷网创始人兼CEO古永锵持有约6.45亿股，占比34.9%；美国1PO 发行的股东持有约2. 85 亿股，占比15. 4% ；国内其他股东持有约9 200万股，占比4.9%。 担任本次上市的主承销商为高盛集团(Goldman Sachs)，而AllenCom-pany LLC、 Piper Jaffray Co. 和Pacific Crest Securities LLC 三家公司则担任联合发行副承销商。无论在中国还是在美国市场，高盛都拥有非常高的声誉，此前曾为中国石油、中国移动、中国银行等巨无霸，以及中国的几大互联网巨头前曾为中国石油、中国栘动i中国银行等巨头腾讯、阿里巴巴、百度做过上市承销商。 此前优酷从成为基金(Chengwei Ventures)、Brookside Capital、Maverick Capital和Sutter HiⅡVertures等风投基金那里筹集了1 000万美元资金。在2009年12月进行的上一轮筹资活动中，优酷网筹集了4 000 万美元的私募股权投资。 二、新一轮的中国企业赴美上市潮 优酷和当当如期登陆美国股市，带领了新一轮的中国企业赴美上市潮。 巧合的是，当当网(DANG)与优酷网在同日登陆纽交所。当当网以16 美元发行1 700万股ADR，募集资金总额为2.72亿美元。当当网递交的上市资料显示，当当网联合创始人李国庆和妻子俞渝二人持股比例分别为38.9%和4.9%。当当网首日上市收盘价为29.91美元，全天涨幅达到86.94%。 据了解，1997年，李国庆、俞渝夫妇获得700万元投资创立当当网上书店，主要经营图书出版物店，主要经营图书出版物的网上零售业务。从创建至今，当当网4次融资共计5 600万美元。 就在当当与优酷上市后的第二天，参与投拍《十月围城》、《大兵小将》、《赤壁》、《花木兰》等年度票房前十名影片的博纳影业公司成功登陆美国纳斯达克，融资额达9 979万美元。紧接着，斯凯网络、联拓集团在12 月10 日同时登陆美国纳斯达克和纽交所，分别融资5 800万美元和5 200万美元，而软通动力则在12月14日赴美IPO，融资额为1.41亿美元。在短短一周时间内，有6家中国企业成功登陆美国资本市场，这在国际资本市场已是绝无仅有。 此前，中国最大的房地产垂直门户搜房网以及中国领先的汽车门户网站易车网分别于2010年9月17日和11月17日在纽交所上市。 据IPO数据显示，2010年中国赴美上市企业共有40家，IPO 总额达35亿美元。其中，当当、优酷位列当年在美融资额最高的三家企业（明阳电气融资额为3.50亿美元)，该年度中国企业赴美IPO占美国IPO的比例达35%，投资者投资中国公司IPO的收益率超过30%，而投资于美国公司IPO的收益率为19%。 四、美国市场新动向