关于发展浙江省中小企业债务融资工具的思考.pdfVIP

货币银行 货币时论 Financial Industry 关于发展浙江省中小企业债务融资工具的思考 □ 尤瑞章张晓霞周望 一直以来 我国的债券市场相对于股票市场发展较为滞 不低于 亿元的限制条件 为中小企业通过发债进行小额融 ， ， 5 后 已经成为制约直接融资比重提高的重要因素 大力发展 资创造了较好的政策条件 其二 月 日 中国银行间市 ， 。 ； ，11 12 ， 债券市场 对于进一步拓宽企业融资渠道 优化资本市场结 场交易商协会发布 银行间债券市场中小非金融企业集合票 ， ， 《 构 增加固定收益类投资品种 改变企业融资对银行信贷的 据业务指引 支持中小企业发行集合票据 ， 、 》， 。 过度依赖 避免金融风险在银行体系内的过度累积具有重要 年 月 日 全国首支小企业信托债 西湖区小企 ， 2008 9 19 ， “ 意义 本文试图从回顾 年我国金融市场上非金融企业 业集合信托债权基金 在杭州启动 此后 该模式在全国范围 。 2009 ” ， ， 债务融资工具的发展概况入手 分析比较这些债务融资工具 内被纷纷复制 各省市很快兴起了中小集合信托债权基金的 ， ， 在发行 交易 适用对象等方面的异同 从而为建设浙江省充 发行热潮 截至 年底 杭州市共推出包括 平湖秋月 在 、 、 ， 。 2009 ， “ ” 分利用债务融资工具 推动民营经济转型发展 搭建中小企 内的中小企业集合信托债权基金 项 共募集资金 亿 ， ， ， 9 11.74 业金融服务中心提供有价值的参考 元 其中政府财政资金认购 亿元 。 ， 。 1 一 年我国非金融企业债务融资工具发展概 二 非金融企业债务融资工具比较 、2009