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第十二章 资产配置管理 第一节 资产配置管理概述 第二节 资产配置的基本方法 第三节 资产配置主要类型 及其比较 第十二章 资产配置管理 第一节 资产配置管理概述 资产配置的含义 含义：是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 投资三阶段：规划（最重要环节） 实施 优化管理 资产配置管理的原因与目标 原因： 资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。 资产配置可起到降低风险、提高收益的作用。 资产配置可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。 目标： 投资需求看，降低投资风险，提高投资收益，消除投资者的额外风险。 资产配置的主要考虑因素 影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素 影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素 资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题 投资期限 税收考虑 资产配置的基本步骤 （一）明确投资目标和限制因 素 （二）明确资本市场的期望值 （三）明确资产组合中包括 哪几类资产 几种主要资产类型：货币市场工具即现金、固定收益证券、股票、不动产、贵金属等 资产配置过程如图： （四）确定有效资产组合的边界 （五）寻找最佳的资产组合 第十二章 资产配置管理 第二节 资产配置的