第四章国际投资客体.docVIP

国际投资客体 第一节 实物资产 一、实物资产（具有实物形态的资产） 国际投资中实物资产的取得方式 1、收购兼并 （1）概念：MA Merger 兼并 Acquisition 收购 兼并：指一家企业以现金，证券或其他的形式购买取得其他企业的产权，是其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业的决策控制权的经济行为，等同于我国的《公司法》中的吸收合并。在公司发中的并购包括吸收合并和新设合并。 收购：企业用现金、债券、股票购买另一家企业的部分或全部资本或股权，以获得企业的控制权。 （2）分类 ①按并购双方所处的关系分类 ▲横向并购：两个生产和销售相同，相似产品的企业之间的兼并。 eg:咖啡罐头厂并够奶粉罐头厂。 实现条件：并购企业需要并且有能力扩大自己产品的生产和销售，并够双方在技术和生产工艺，产品和销售渠道基本相同或相似。 ▲纵向并购：与同类产品的不同产销阶段的生产，经营企业所进行的并购。 混合并购：彼此无多大联系或毫无联系/不同行业公司的兼并。 钢铁并购石油，通常以隐蔽方式实现。 ②按并购所采用的方法分类 现金并购：付现金或承担债务。 股票并购：用新股票代替旧股票。企业原股东不会失去所有者权益。 ③按并购的手段方式分类 友善并购（协议并购，或直接并购） 非友善并购（恶意并购，或间接并购） （3）优缺点 优点：获取资产迅速，市场进入方便灵活；廉价获得资产；便于扩