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第五章 证券发行与承销 主要内容 证券发行概述 股票发行与承销 债券发行与承销 基金发行与承销 第一节 证券发行概述 证券发行：指企业或政府为了筹集资金而向投资人出售代表一定权利的有价证券的行为。 发行主体受法律法规约束 证券发行是实现社会资本配置的有效途径 证券发行是资金所有权、使用权的重置 证券发行管理制度 1、证券发行审批制度 2、证券发行登记制度 3、证券发行核准制度 登记制：也叫注册制，指股份公司只要在证券发行之前到主管机关登记注册，公布有关发行的信息即可发行证券的发行管理制度。美国等发达国家采用。遵循的原则：公开管理。 核准制：又称特许制，指发行人在发行新证券前， 不仅要公开有关真实情况（真实披露），而且要合乎公司法或证券法中规定的若干实质条件的发行管理制度。遵循的原则：实质管理。 第二节 股票公开发行上市与承销 一、公开发行股票条件 公开发行包括初次发行、配股与增发。 初次公开发行指以募集方式设立股份公司时公开募集股份或已设立公司首次公开发行股票的行为。 配股是指上市公司向其现有股东提出配股建议，使现有股东可按其所持股份的比例认购配售股份的行为。是公司增资发行的一种方式。 增发指再次增资向社会发行。 向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，拟发行股本超过4亿元的，可酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不得少于公司拟发行股