货币政策、债务融资与会计稳健性研究-基于我国A股上市公司的经验证据(二次修改稿_终稿).docVIP

货币政策、债务融资与会计稳健性研究-基于我国A股上市公司的经验证据( 汪猛 （浙江工业职业技术学院 经济管理学院，浙江 绍兴312000） 摘要：从宏观经济政策角度研究其与会计稳健性的相关性，即将宏观经济政策与微观企业行为结合起来，是值得探索的领域。Watts（2003）指出债务契约是会计稳健性产生的最主要原因，文章以我国沪深A股上市公司2008-2011年的数据为研究样本，采用应计-现金流模型研究了货币政策紧缩期的会计稳健性强弱以及债务融资对会计稳健性的影响，研究结果显示：货币政策紧缩期会计稳健性更强、上市公司债务比例高则会计稳健性反而减弱。 关键词：货币政策；债务融资；会计稳健性 文章编号： 中图分类号：F230；文献标识码：A Monetary Policy, Bebt Financing and Accounting Conservatism Research：Based on the Empirical Evidence of A-share’ Listed Companies in China Wang Meng （School of Economics and Management，Zhejiang Industry Polytechnic College，Shaoxing，Zhijiang，312000，China） Abstract:To study the relativity between macroeconomic policy and accounting conservatism from the angle of macroeconomic policy，namely combining macroeconomic policy with microcosmic behavior of enterprises， is worth exploring in this field .Watts（2003） pointed out that debt contract is the most important reason of the formation of accounting conservatism. In this article，I has used the data of A-shares’ listed ompanies in Shanghai and Shenzhen Stock Exchange in China as the research samples during the period of 2008-2011，the strength and weakness of accounting conservatism has been studied during the monetary policy tightening cycle and the effect of debt financing on accounting conservatism has been researched by using accrued-cash flow model.The results show that the accounting conservatism is stronger during tighter period of monetary policy and the debt ratio of listed corporations is higher，but accounting conservatism is more weakened. Key words:monetary policy；debt financing；accounting conservatism 与微观企业行为关系的研究，借鉴宏观经济政策研究的成果，在微观层面上分析宏观经济政策的微观传导机制[5]。选取宏观经济政策如货币政策研究对会计稳健性的影响是学术界探讨得比较少的领域，本文意在探究宏观经济政策之货币政策与微观企业行为之会计政策即会计稳健性的关系，之所以将货币政策、债务融资与会计稳健性放在一起进行研究，是基于这样的情况即当货币政策进入紧缩期时，往往经济发展速度放缓，企业面临的风险和不确定性因素增加，经营困难的可能性也将提高。此时，一方面企业增加银行信贷，另一方面银行对企业未来的盈利及偿债能力更加难以判断，导致放贷意愿减弱。在此情况下，企业为了获取银行贷款，会选择更加稳健的会计政策，向银行传递自身盈利能力和偿债能力的信号[5]52。可见，在货币政策紧缩期，作为债权人的银行和作为债务人的企业之间存在信贷方面的博弈，而这种博弈导致了企业