《财务管理》筹资管理.pptVIP

学 习 目 标 了解筹资的概念、动机及其原则； 了解筹资的分类和筹资渠道； 掌握权益性筹资的方式及其优缺点； 一、基本概念 1.筹资的概念 筹资是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是财务管理的首要环节。 2.筹资的目的 ①、扩张：扩大规模。 　　 ②、偿债： 偿还债务 　　 ③、调整资金结构：降低资金成本和风险。 　 　④、混合动机：即要扩大规模，又要偿债。 3.筹资的原则 规模适当原则 、方式经济原则 、筹措及时原则 、 资金结构合理原则 、来源合理原则 。 二、筹资的渠道 筹资的渠道是筹措资金的来源方向 目前我国筹资渠道有： 　　A、国家财政资金：是国家对企业的直接投资或税前还贷、减免各种税款形成的。 　　B、银行信贷资金：是银行对企业的各种贷款。 　　C、非银行金融资金：是保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司等提供的各种金融服务。 　　D、其它企业资金：企业间相互投资、商业信用形成的债权、债务资金。 　　E、居民个人资金：形成民间资金来源渠道。 　　F、企业自留资金：企业内部形成的资金，如，公积金和未分配利润。 　　G、外商资金： 三、筹资的分类 四、筹资的方式 筹资方式是筹措资金所采取的具体形式 （一）、吸收直接投资 ⑴、吸收直接投资的种类 1.国家直接投资 2.法人直接技资 3.个人直接投资 4.外商直接投资 (2)吸收直接投资的条件 1.采用吸收直接投资方式筹措自有资本的企业，应当是非股份制企业，股份制企业按规定应以票方式取得自有资本。 2.企业通过吸收直接投资而取得的实物资产或无形资产，必须符合生产经营、科研开发的需要，在技术上能够消化应用。 3.企业通过吸收直接投资而取得的非货币资产，必须进行客观公正的估价，并办理产权转移手续。 (3)吸收直接投资的优缺点 1.吸收直接投资的优点 (1)有利于提高企业信誉 (2)有利于尽快形成生产能力 (3)有利于降低财务风险 2.吸收直接投资的缺点 (1)资金成本较高 (2)容易分散企业控制权 (3)不便于产权流动 股票的种类 普通股和优先股 记名股票和无记名股票 有面额股票和无面额股票 国家股、法人股、个人股和外资股 始发股和新股 A股、B股、H股、N股等 (3).优先股筹资的优缺点 1.利用优先股筹资的优点 (1)没有固定到期日不用偿还本金 (2)股利支付固定且具有一定弹性 (3)可以调整资本结构 (4)能发挥财务杠杆的作用 2.利用优先股筹资的缺点 (1)筹资成本高 (2)筹资限制多 (3)财务负担重 （三）、留存收益筹资 留存利润筹资的优缺点 1.留存收益筹资的优点 (1)资金成本较低于普通股 (2)保持普通股股东的控制权 (3)增强公司的信誉 2.留存收益筹资的缺点 (1)筹资数额的有限性 (2)资金使用收到制约 * * 筹资方式的选择之 权益性筹资 （一）按期限长短分： 　　A、短期资金：供一年内使用的资金。如，现金，银行存款，存货等。 　　B、长期资金：供一年以上使用的资金。如，发行股票、债券、长期借款、融资租赁等。主要用于：更新设备、扩大规模、产品开发。 　　（二）按是否拥有所有权分： 　　A、权益资金：又叫自有资本，是永久性的资本，无到期日。如，吸收直接投资、发行股票、留用利润。 　　B、债务资金：又称借入资金。有长期负债和短期负债。到期要还本付息，财务风险大，但资金趁成本相对较低。 　　（三）按资金来源分： 　　A、内部资金：自身积累的，包括：公积金、未分配利润、折旧等。 　　B、外部资金：如发行股票、借款、债券等。 权益资金 吸收直接投资 发行股票 留存收益 银行借款 商业信用 融资租赁 债务资金 （二）、发行股票 1.股票的含义和种类 2.股票发行的要求 3.股票发行的条件 4.股票的发行程序 5.股票的发售方式 6.股票的发行价格 7.股票上市 8.普通股筹资的优缺点 1.股票的含义和种类 股票的含义 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。 2.股票发行的要求 （1）股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。 （2）公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。 （3）股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同