嘉恒新能源股权投资基金招募说明书.ppt

风险控制体系 投前 投中 投后 严谨的投资流程； 详尽的尽职调查； 全面的风险揭示； 稳健的投资心态。 规范的投资协议； 小股东保护条款； 赎回保障条款； 投资金额控制。 被投企业季报制度； 企业关键指标监控； 委派监事会成员； 危机公关措施。 法律风险/财务风险/运营风险/系统风险 风控部门独立运作体系 投资决策委员会决策机制 严谨、专业、全面的风险控制体系 项目储备 项目储备及盈利预测 项目储备：目前基金管理人正在关注的PRE-IPO私募股权投资项目超过20个，我们结合本基金投资理念、投资范围、投资策略的要求从中精选了5个优质项目作为近期关注的重点。 市盈率（PE） 估值（亿） 对赌协议 回购条款 共售条款 优先清偿 防稀释 备注 TDMW股份 有限公司 9.5倍 18.1 √ √ √ √ √ 目标公司未能在2014年12月31日前完成上市，则投资者有权要求企业实际控制人或者目标公司回购投资者持有的目标公司的全部或部分股权，并支付约定年回报收益。 石家庄THDZ有限公司 10倍 4 √ √ √ √ √ 估值与利润挂钩方式进行对赌，如融资方未实现 双方约定，融资方给予投资方股权形式补偿 融资方未在约定时间内实现上市计划，融资方现有股东承诺每年以投资方实际投资额加上约定的年收益率进行回购 NSM能源科技 有限公司 7倍 2.6 √ √ √ 估值与利润挂钩方式进行对赌，如融资方未实现 双方约定，融资方给予投资方股权形式补偿 融资方未在约定时间内实现上市计划，融资方现有股东承诺每年以投资方实际投资额加上约定的年收益率进行回购 河南JYKD 有限公司 10倍 5 √ √ √ √ 估值与利润挂钩方式进行对赌，如融资方未实现 双方约定，融资方给予投资方股权形式补偿 融资方未在约定时间内实现上市计划，融资方现有股东承诺每年以投资方实际投资额加上约定的年收益率进行回购 陕西KXDZ科技 有限公司 8倍 3.6 √ √ √ √ √ 估值与利润挂钩方式进行对赌，如融资方未实现 双方约定，融资方给予投资方股权形式补偿 融资方未在约定时间内实现上市计划，融资方现有股东承诺每年以投资方实际投资额加上的年收益率进行回购 TDMW股份有限公司 中国领先的供应链管理型煤炭流通服务企业 通过整合煤源、仓储、运输、资金、客户等各种资源，为客户提供高性价比的煤炭流通集约服务。采用了三种专业化服务模式，即第三方服务、中长协和标准化产品，并通过建设东北亚煤炭交易中心与煤网业务实现互补。 主要采购方为铁法煤业、兴盛煤业、辽源矿业、梅河煤矿、山煤国际能源集团等；主要客户为华润电力、 福能电力燃料、淮矿电力燃料、中国国电、华电煤业集团等国内知名发电集团。 国内最大的民营煤炭流通企业，行业内多家公司已上市或正在申报材料。 政府的鼎力支持 公司旗下的煤炭交易中心坐落市中心广场,交易中心整座办公楼盘为TDMW通过市政府税收返还所得，交易中心B类会员产生的税收按照75%的比例返还，国内外主要煤炭及电力企业纷纷加盟。 乐观的利润空间 我国煤炭流通领域存在市场化程度不高、整体效率低下的问题；煤炭生产成本约占煤炭价格的40%，相关税费约占煤炭价格的10%，流通成本占煤炭价格的50%，通过优化的煤炭流通管理平台，能大大压缩流通成本。 TDMW股份有限公司 盈利能力强劲 公司2011年的销售收入约为60.2亿元，净利润约为1.4亿元；公司财务走势分析如下图： 上市可比公司分析 净利润增长图（单位：千万元） 销售数量与销售收入增长图（单位：千万元） TDMW股份有限公司 投资价格 参考公司2012年承诺净利润2亿元的9.5倍，即增资后企业估值为18.1亿元 投资方式 预计2012年3月底-4月初向投资机构者募集人民币2亿元 如上市不成功，按照10-15%左右利率回购 投资机构 投资方已基本确定投资意向；建行大连基金拟投资8000万元；道勤投资拟投资3000万元；公司老股东拟投资5000万元 资金用途 补充运营资金；管理信息化系统建设；煤炭交易中心项目建设 退出方式 A股上市退出：目标公司计划2013年底申报中小板 投资回报 2014年上市发行25%,PE为30倍计算，年平均收益为140% 石家庄THDZ有限公司 中国高频开关电源领域领跑企业 是一家致力于电力电子技术创新，以高频开关电源及相关电子产品研发、生产、销售、服务于一体，为客户提供系统能源解决方案的高新技术企业。 已开发出了五大系列100多种高新技术产品，涉及电力、高速列车、通信、冶金、船舶、军事工业、电动汽车充