第十章 证券投资基金制度.pptVIP

中央财经大学法学院 中央财经大学法学院精品建设课程证券法 主讲人：郭　锋 其他讲授人：曹富国、曾筱清、胡晓珂、耿利航、肖丽娟 第十章 证券投资基金制度 一、 证券投资基金的功能 二、 证券投资基金的类型 三、 证券投资基金的运行机制 四、证券投资基金法律关系 五、证券投资基金的风险与控制 * * 证券投资基金凭借其集腋成裘之优势、专家经营之风格、风险分散之特色，在宏观上对证券市场、货币市场甚至整个金融市场都有积极的作用，在微观上对方便投资者的投资也有积极的作用。具体说来，证券投资基金具有几下基本功能： （一）直接融资功能 （二）拓宽投资者投资渠道的功能 （三）专业理财功能 （四）稳定市场的功能 （五）改进上市公司的股权结构的功能 （一）公司型基金 公司型基金(Corporation-type Fund)是指依公司法成立一个独立的法律实体——基金公司，通过发行股票来集合投资者的资金，再由基金公司自行或将其资产信托给基金管理人进行证券投资，以股利形式对投资者进行利益分配的一种证券投资基金。 公司型基金通过发行股份的方式筹集资金、形成具有法人资格的经济实体——基金公司。基金份额持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享受权利、履行义务。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司运用并管理基金财产 。 （二）契约型基金 契约型基金(Contractual-type Fund)是指投资者按照基金契约的约定认购基金份额形成基金财产，基金财产交由基金管理人和基金托管人按信托原理运作的一种证券投资基金。其中，基金管理人依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金财产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金份额、享有基金投资收益。 （一）证券投资基金的组织体系 基金发起人 基金投资人 基金投资人是指持有基金单位或基金股份的自然人和法人，也就是基金的持有人。他们是基金的实际所有者，享有基金信息的知情权、表决权和收益权。基金的一切投资活动都是为了增加投资者的收益，一切风险管理都是围绕保护投资者利益来考虑的。因此，投资人是基金一切活动的中心。 基金管理人 基金托管人 基金持有人大会 基金持有人组成基金持有人大会，是公司型基金和契约型基金的最高权力机构。对于公司型基金而言，基金持有人大会相当于基金股东大会，因此与基金持有人大会有关的条款可参照《公司法》等在基金公司章程中作出规定；对于契约型基金而言，则应在基金契约中加以订明 （二）基金当事人之间的关系 （三）证券投资基金的资产关系 证券投资基金的资产关系，主要由投资基金资本、投资基金资产、基金管理人的管理费、基金托管人的托管费、投资基金收益及其分配等内容构成。 （四）证券投资基金的市场关系 对任何一只证券投资基金来说，它的市场关系主要由基金证券的发行、基金证券的交易和变现(申购和赎回)、基金资金的投资等构成。 证券投资基金按照组织形式的不同可以分为契约型基金和公司型基金。[1]契约型和公司型就是证券投资基金的两种组织形式。各国法律都是以此为基础构建证券投资基金的法律模式。如美国主要是公司型，我国的台湾地区和德国主要是契约型，英国、日本和我国香港地区则两种模式并重，由此形成了各国的各具特色的调整证券投资基金的法律规范体系。对契约型基金和公司型基金的法律关系进行深入地了解，有利于探索我国证券投资基金的发展模式。 （一） 公司型基金法律关系 （二） 契约型基金法律关系