培训课件：投资理论.pdfVIP

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2017-09-21 发布于江西
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培训课件：投资理论.pdf

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授课大纲国际金融理财师证券组合理论投资理论资本资产定价模型套利定价理论有效市场理论有效市场理论行为金融学简介国际金融理财师资格认证培训 11 22 国际金融理财师证券组合理论国际金融理财师效用函数最小方差投资组合有效集定理一.证券组合理论证券组合理论资本市场线资本市场线 33 44 1.1 效用函数国际金融理财师 1.1.1 效用函数与风险态度国际金融理财师效用在经济学上是指人们从某事物中所得到的主观的在未来不确定的环境下，投资者总是期望从投资中获满足程度。得较大的未来效用（财富），而其期望效用是一随机投资者的效用是投资者对各种不同投资方案形成的一变量（财富）的函数。因此，投资者对风险的态度由种主观偏好指标（态度）。投资者的效用是其财富的其效用函数的形态所决定。函数。效用函数可分为三类：凹性效用函数、凸性效用函数假定投资者为理性效用最大化者（Rational Utility 和线性效用函数，分别表示投资者对风险持回避态度、 Maximizers ）喜好态度和中性态度。投资者的目标是在服从预算约束的条件下，使当前消投资者对风险有三种态度：风险厌恶、风险中性和风费效用和期望财富（未来消费）效用，E [U(W)]，最大险喜好。化。未来财富由投资策略所决定。由于未来的投资回报为随机变量，因此未来的财富水平也是随机的。 55