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目 录 摘要…………………………………………………………………………… 2 ABSTRACT…………………………………………………………………… 3 1 绪论………………………………………………………………………… 4 1.1选题的背景和意义………………………………………………… 1.2文献综述 …………………………………………………………… 4 1.3我国股权激励的进程回顾………………………………………… … 2 股权激励制度的介绍……………………………………………………… … 2.1 股权激励制度的原理……………………………………………… … 2.2 股权激励的模式简介……………………………………………… … 3 激励方式效应的理论比较分析…………………………………………… … 3.1 股票期权的原理…………………………………………………… … 3.2 限制性股票的原理………………………………………………… 3.3 股票期权与限制性股票的比较总结…………………………… 4 激励方式效应的实证研究分析…………………………………………… 4.1 研究思路与方法…………………………………………………… 4.2 样本的选取与数据来源…………………………………………… 4.3 回归模型的建立…………………………………………………… 4.4回归结果的分析…………………………………………………… 5 案例研究分析 5.1限制性股票案例分析……………………………………………… 5.2 股权激励案例分析………………………………………………… 5.3 小结………………………………………………………………… 6 股权激励在实践中的思考………………………………………………… 6.1 股权激励在执行中存在的问题…………………………………… 6.2 规范上市公司股权激励制度的政策建议………………………… 参考文献……………………………………………………………………… … 摘 要 在市场经济体制下，股权激励制度的运用越来越广泛，它的两种主要方式无疑成为中国上市公司薪酬激励计划中讨论最多的热点问题之一，人们对于这两种方式的运用效果的评价褒贬不一，其中股票期权主要为了吸引和留住人才，限制性股票主要为了激励员工，这两种手段的获赠物不同，收益与风险不同，税收不同，因而各自在实施过程中所产生的效果也会不同。中国的上市公司各自呈现出不同的发展状态，它们的经营环境和管理背景有各自的特点，公司内部的需求和外部的需要大有差异。于是公司在两种方式的选择中面临了诸多问题，例如：哪种股权激励方式的效果更好？哪种股权激励方式更能促进企业成长？哪种方式更能帮助实现公司的财务目标？我们公司就两种方式来说该如何选择？ 等等。尤其是当企业希望通过股权激励方式强有力的促进企业发展时，如何选择更是成为了关键性的问题。本文将就这两种方式着重进行比较分析，帮助企业更好的做出选择。 本文主要阐述了我国上市公司股权激励方式效应的比较，文章共分成四个部分，第一部分是绪论，介绍一些相关的背景知识。第二部分是股权激励制度的介绍，从宏观方向上介绍股权激励制度，从而引出股权激励的两种主要方式。第三个部分则是具体比较股权激励两种方式的效应，分别从理论，实证，案例三个方面具体一一说明。最后一部分是股权激励在实践中的思考，提出存在的问题和可行的建议。通过本文的阐述，我们得出限制性股票的实施效应好于股票期权的实施效应这样一个结论。 关键词：股权激励，股票期权，限制性股票，激励效应 ABSTRACT In the economic market system,the use of the equity incentive system is more and more popular.Its two main ways undoubtedly becomes the most discussed one of the hot issues in Chinas listed companies which use incentive plan .Different people have different opinions towards the equity incentive system.Of course,the effect of these two methods is not the same, stock options is to attract talent, while restricted stock is in order to motivate employees,.The two mea