公司理财 习题参考答案.pdfVIP

第第 章章 C H A P T E R 1 1 A N S W E R S 5 习题参考答案 第1 章习题答案 1 ．在投资活动上，固定资产投资大量增加，增加金额为387270 117 （万元） 2 ．在筹资活动上，非流动负债减少，流动负债大大增加，增加金额为29990 109 （万元） 3 ．在营运资本表现上，2009 年初的营运资本 20090 110 （万元） 2009 年末的营运资本 211299 88 （万元） 营运资本不仅大大减少，而且已经转为负数。这与流动负债大大增加，而且主要用于固定资产的形 成直接相关。 第2 章习题答案 1 ．PV 200 (P/A , 3%, 10)(P/F, 3%, 2) 1 608.11 （元） 2 ．50 000 12 500 (P/A , 10%, n) (P/A , 10%, n) 50 000/12 500 4 查表，(P/A , 10%, 5) 3.790 8 (P/A , 10%, 6) 4.355 3 插值计算：n 5 4 3.7908 n (6 5)(4 3.790 8)  5 6 5 4.355 33.7908 4.355 3 3.790 8 n 5.37 最后一次取款的时间为5.37 年。 3 ．租入设备的年金现值14 762 （元），低于买价。租入好。 4 ．乙方案的现值9.942 万元，低于甲方案。乙方案好。 5 ．4 000 1 000 (P/F, 3%, 2) 1 750 (P/F, 3%, 6) F (P/F, 3%, 10) F 2 140.12 第五年末应还款2 140.12 万元。 6 ．（1 ）债券价值4 (P/A , 5%, 6) 100 (P/F, 5%, 6) 20.3074.62 94.92 （元） （2 ）2008 年7 月1 日债券价值4 (P/A , 6%, 4) 100 (P/F, 6%, 4) 13.8679.21 93.07 （元） （3 ）4 (P/F, i/2, 1) 104 (P/F, i/2, 2) 97 i 12%时，4 (P/F, 6%, 1) 104 (P/F, 6%, 2) 3.7792.56 96.33 i 10%时，4 (P/F, 5%, 1) 104 (P/F, 5%, 2) 3.8194.33 98.14 利用内插法： (i10%) / (12%10%) (98.1497) / (98.1496.33) 解得i 11.26% 7 ．第三种状态估价不正确，应为12.79 元。 2 公司理财 第3 章习题答案 1 ．根据资本资产定价模型公式E (R) R  E (R ) R ，有： riskless  M riskless  E (R) 4% 0.8(14% 4%) 12% 由于与该基金风险相对应的预期投资收益率12%大于基金经理的预计11% ，因此不应该投资这个基金。 2