证券投资原理与实务(B股、基金与债券回购交易).pptVIP

证券投资原理与实务 第六章 B股、基金与债券回购交易 B股交易 基金交易 债券预约回购交易 第一节 B股交易 一、B股及其交易主体 第一节 B股交易 二、B股交易的开户与委托 第一节 B股交易 二、B股交易的开户与委托 第一节 B股交易 二、B股交易的开户与委托 第一节 B股交易 三、B股交易规则 第一节 B股交易 三、B股交易规则 第一节 B股交易 三、B股交易规则 第二节 基金交易 一、基金交易方式 第二节 基金交易 二、封闭式基金的上市与交易 封闭式基金成立后，基金管理公司可以向证券交易所提出上市申请，经证券交易所批准挂牌交易，投资者可以象股票一样进行转让。 我国的封闭式基金上市交易，与股票的交易方式有许多相似之处，具体包括开户、委托、成交、清算、交割、过户等环节。 第二节 基金交易 三、开放式基金的申购与赎回 开放式基金的交易方式以基金单位的申购和赎回来体现 。 基金的申购程序包括开立账户、确定申购金额、支付款项 、 申购确认阶段。 基金销售机构在接到客户的开户及申购请求后，基金销售机 构要完成以下工作： 1．客户资料存档。 2. 确认付款。 3．确认基金单位数。 第二节 基金交易 三、开放式基金的申购与赎回 基金赎回是基金申购的反向过程，即卖出基金单位收回现金。 基金赎回过程与申购过程一样，投资者可以通过直接或代销机构 向基金管理公司发出赎回指令，其中的主要工作有： 1．发出赎回指令 。 　　2．赎回价格基准。 　　3．领取赎回款。 第二节 基金交易 四、基金交易价格 　　　 基金的交易价格决定于基金的资产净值，封闭式基金交易价格虽然由基金资产净值决定外，还受市场供求关系的影响，而开放式基金交易价格完全取决于基金资产净值。 　　　 基金的资产净值既是封闭式基金价格的基础，也是开放式基金申购或赎回价格的决定性因素，在基金价值评估中占有重要的地位。 第二节 基金交易 四、基金交易价格 　　　　封闭式基金在证券交易所上市交易后，基金买卖双方通过公开竟价的方式进行交易，由此形成的价格就是交易价格。交易价格以发行价格或基金净值为基础，在一般情况下，基金单位交易价格与基金资产净值是趋于一致的 。 　　　　开放式基金成立的交易价格就是基金申购和赎回价格的总称，由基金管理公司每天根据资产净值计算申购与赎回价格，并对外公开报价，基金投资者依据公布的价格申购或赎回基金单位。 第三节 债券预约回购交易 一、债券预约回购交易的性质 　　　预约回购交易就是指在卖出或买入债券的同时，事先约定到一定时间后，按规定的价格再买回或卖出这笔债券的债券交易方式。预约回购交易是附有购回或卖出条件的债券交易。 第三节 债券预约回购交易 二、债券预约回购交易的类型 　　　债券预约回购交易作为附有购回或卖出条件的债券交易，主要有两种交易形式： 第三节 债券预约回购交易 三、债券预约回购交易的规则 债券预约回购交易的条件包括： 第一，债券回购交易场所。 第二，债券回购交易对象。 第三，交易规定。 债券回购交易的报价方式是年收益率 第三节 债券预约回购交易 　　四、预约回购交易的程序 　　　　一笔回购交易涉及两个交易主体、二次交易契约行为。两个交易主体即以券融资方（资金需求方）和以资融券方（资金供应方）；二次交易契约行为即开始时的初始交易及回购期满时的回购交易。无论资金需求方还是资金供应方都要经过二次交易契约行为。回购交易成交后的资金结算和债券管理均直接根据证券公司申报席位自动进行。 * * 　　B种股票即人民币特种股票，属于境内上市外资股，在境内证券交易所进行买卖。 B股的交易主体： 　　1、外国法人、自然人和其他组织； 　　2、我国香港、澳门和台湾地区的法人、自然人和其他组织； 　　3、定居在国外的中国公民及符合有关规定的境内上市外资股其他投资人； 　　4、境内居民。 　（一）证券经营机构与B股交易 　 　　证券经营机构从事B股交易具备的条件： 境内证券经营机构 境外证券经营机构 （二）开设B股交易账户 　　 　　从事B股经纪业务的证券经营机构需要以机构的名义开设保证金账户。对于境内居民个人开立B股资金账户和股票账户，按照规定的程序办理。境外投资者在办理名册登记时，还须选择一家结算会员为其办理股票结算交收。证券登记结算公司对B股实行中央托管。境外投资者须在选择的证券公司办理开设外汇资金账户——上海为美元账户