08年全球金融危机解析.pptVIP

08年全球金融危机解析 CONTENT 一、08年金融危机的产生及发展 二、08年金融危机产生的原因 三、08年金融危机对全球经济带来的影响 四、08年金融危机对我国的影响 五、针对08年金融危机我国采取的措施 一、08年金融危机的产生及发展 此次金融危机始发于美国的次贷危机，由美国次贷危机的发展而演化成了一场席卷全球的国际金融危机。此次金融危机，一般认为浮现于2007年下半年，自美国次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机，导致金融危机的爆发。到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。随着金融危机的进一步发展，又演化成全球性的实体经济危机。 次贷危机解释 美国人买房子贷款不是我们想象中的找银行，而是找抵押贷款公司，这些抵押贷款公司从银行获得信用贷款放款给贷款人。 抵押贷款公司分为普通贷款公司和次级贷款公司。普通贷款公司只把钱贷给那些信用评级比较高的贷款人，次级贷款公司把钱贷给那些信用评级比较低的贷款人。 次贷危机发生的条件，就是信贷环境的改变，特别是房价停止上涨或下降。为什么这么说？因为，次级按揭贷款人的资信状况本来就比较差，或是缺乏足够的收入证明，或是还存在其他的负债，因此，还不起房贷、或违约是很容易发生的事情。但在信贷环境宽松，或者房价上涨的情况下，放贷机构因贷款人违约收不回贷款，他们可以干脆把抵押的房子收回来，再卖出去即可，这样不仅不会亏损，而且还可以获得盈利。但在信贷环境改变，特别是房价下降的情况下，放款机构把房子收回来再卖，就很难实现，或是房子很难卖出，或是因房价卖的过低而导致亏损。如果这类事情频繁地、集中地、或大规模地发生，危机就出现了。 金融衍生品解释 金融危机产生是因为次贷早已经通过美国金融创新工具——资产证券化放大成为次级债券，弥漫到了整个美国乃至全球的金融领域，也就是资产证券化 。 美国的抵押贷款企业，显然知道次贷高回报的背后是高风险，他们不仅需要防范风险，更需要找到不断扩展自身资金的新来源，以“抓住机遇”支撑更大规模的放贷，来获取更多的市场收益。一些具有“金融创新”工具的金融机构，恰好为他们创造了机缘：将一个个单体的次贷整合“打包”，制作成各种名字的债券，给出相当诱人的固定收益，再卖出去。于是，银行、资产管理公司、对冲基金、保险公司、养老基金等金融机构，面对这样的“稳定而高回报的产品”——金融衍生品，自然眼睛发亮，产生慷慨解囊的冲动，抵押贷款企业于是有了新的源源不断的融资渠道，制造出快速增长的新的次贷。 格外的诱惑力——高额回报率。 二、08年金融危机产生的原因 此次次贷危机的涉及面非常广，产生、扩展的原因极为复杂，但主要原因有这样三个方面： 1、美国金融监管当局，特别是美联储货币政策的松紧变化。 2、美国投资市场，以及全球经济和投资环境一段时期内，情绪乐观、持续积极。 3、金融监管缺失，许多银行，特别是许多美国银行和金融机构违规操作或不当操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为较为普遍。 三、08年金融危机对全球经济带来的影响 首先遭遇直接冲击的是与美国金融体系关联紧密的各国金融体系，亏损和坏账不可避免。 其次是美国金融危机极大的打击了投资者信心，人们对银行信誉和现行金融体系产生质疑，全球范围内流动资金骤然紧缩，直接影响实体经济的增长速度。 第三是美国作为全球最大的消费型国家，一旦其消费需求出现大规模萎缩，那些对美国消费依存度强的经济体将失去发展动力。 1、对美国的影响 经济规模：2008年国内生产总值139800亿美元，排名全球第一。 危机影响：世界头号经济强国成为此次全球金融危机的“罪魁祸首”，而美国也将经受1929年大萧条以来最严重考验。目前已有超过20家银行破产；实体经济遭受冲击，三大车厂通用、福特与克莱斯勒濒临破产；不少民众因次级贷和失业问题负债累累。 政府救援：政府全面救市，先后投入总额超过8500亿美元救市资金；奥巴马上台后的新政府预计还将提出新的救援计划。 2、对日本的影响 经济规模：2008年的国内生产总值为52900亿美元，排名全球第二。 危机影响：金融危机直接导致日本东京股市连日暴跌，日元被迫升值；对日本实体经济影响逐步显现，日本经济增长陷入停滞。 政府救援：日本政府央行接连发布紧急对策，稳定股市；宣布总额达26.9万亿日元的一揽子经济刺激方案。 3、对德国的影响 经济规模：2008年的国内生产总值32800亿美元，排名全球第三。作为世界第二大外贸国， 2008年，德国外贸顺差1988亿欧元，同比增加2.5%。德国和法国是欧盟的两大发动机，在欧洲内部有很大的发言权。 危机影响：金融危机已严重危及德国实体经济。欧盟预测德国明年的经济为零增长，国际货币基金组织的最新预测为负0.8%