1109股票收益互换交易业务.pptVIP

中信证券股票收益互换交易业务介绍 中信证券 交易与衍生产品业务部 供内部培训使用（内部资料，切勿外传） * * 1、业务简介 何谓“股票收益互换”？ 股票收益互换是指客户与中信证券根据协议约定在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换，是一种重要的权益衍生工具交易形式。 主要的互换方式包括三大类： 投资者 证券公司 固定利率 股票收益 投资者 证券公司 股票收益 固定利率 投资者 证券公司 股票收益 股票收益 固定利率 – 股票收益： 股票收益 – 固定利率： 股票收益 – 股票收益： * 2、业务特点 股票收益互换的特点： 场外协约成交 —— 客户与证券公司一对一议价，签署协议即可达成交易，属于券商柜台产品； 客户和证券公司之间只对收益进行现金流交换，一般不需要进行股票实物交割； 交易要素灵活定制 —— 可以根据客户需求灵活设计互换方向、挂钩标的、终止条件、收益条款等交易要素，满足客户融资、投资和风险管理的个性化需求； 具有信用交易特点 —— 客户可以自身信用担保或提供一定比例的履约担保品，资金收益具有杠杆效果。 * 3、业务功能 通过股票收益互换可以实现以下功能： * * 4、目标客户 客户类型： 金融机构：可以通过股票收益互换向证券公司购买A股挂钩的衍生工具，构造A股挂钩结构性理财产品； 一般企业客户：通过收益互换进行证券投资、场外衍生品