项目六项目投资管理课件.pptVIP

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任务6.1 项目投资管理 在本任务中,我们将学到—— 项目投资管理的概念 项目投资管理的基本原理 现金流量在投资决策中的运用 项目投资决策分析工具 投资决策评价方法的应用 6.1.1 项目投资概述 一、项目投资的概念和投资主体: 项目投资——以特定建设项目为对象,直接与新建项目或更新项目有关的长期投资行为。 投资主体——企业 6.1.2 项目投资的种类 一)按照项目投资的作用与对象分 1、新建项目 1)单纯固定资产投资 2)完整工业项目投资 2、更新改造项目 恢复或改善原有生产力 二)按照项目投资之间的关系分 1、相关性投资 2、独立性投资(不相关) 3、互斥性投资(排他性) 6.1.3 项目投资的特点 1、投资时间长:超过一年,甚至几十年 如机场高速公路收费站收到哪一年结束? 2、投资金额大 :资金需求量多 高速公路每公里造价是多少? 3、投资风险大:诸多变数,成败难料(视频) 如:九江大桥是否已经收回投资? 4、不可逆转性: 有大量沉没成本的发生 回头太难 覆水难收 广州市轨道交通线网规划项目方案 线路 线 一号线 18.5 Km中山路线 西塱-广州东站 二号线 32.3 嘉禾线 嘉禾-广州新客站 三号线 75.5 市桥线 新机场北-海鸥岛 四号线 70.4 科学城线 暹岗-南沙客运港 四号线支线 5.6 琶洲线 琶洲-大学城北 五号线 41.7 环市路线 滘口-黄埔客运港 六号线 41.9 沿江线 浔峰岗-萝岗 七号线 33.3 新造线 广州新客站-萝岗 八号线 35.3 双塔路线 凰岗-化龙 九号线 16.0 花都线 汽车城-高增 十号线 20.9 同福西线 穗盐路-天河客运站 十一号线 35.5 市区环线 火车站-赤岗-东站 十二号线 22.8 新滘路线 东沙-汇景新城 十三号线 55.1 东风路线 白云湖-新塘 十三号支线 6.5 东莞支线 沙浦-黄埔客运港-东莞 十四号线 62.6 从化线 火车站-街口 十五号线 30.5 南沙环线 蕉门-南沙客运港-蕉门 十六号线 31.7 荔城线 新塘-荔城 十七号线 25.7 紫坭线 紫坭-莲花山 十八号线 21.6 大岗线 八沙-灵山 十九号线 31.3 沙湾线 沙头-莲花山 二十号线 45.8 清流线 滘口-清流 ?? 注:表中里程均为广州行政区域范围内统计的指标。 2020年城市轨道线网由15条城市线组成,总里程为550公里。 6.1.4 项目计算期的构成和资金投入方式 一)项目计算期: 项目计算期(n) =建设期(s) + 运营期(p) 建设期 运营期 起点 投产日 终结点 二)资金的投入方式 一次投入——集中一次性发生,通常发生在项目计算期的第一年的年初or年末 分次投入——资金注入在两个或两个以上年度,通常是在建设期内分次投资(在一个年度内但分次在年初和年末发生的,也属于分次投入方式) 任务7.2 如何确定项目投资的现金流量 一. 现金流量的含义 现金流量(Cash Flow)是指由于一个投资项目所引起的企业在未来一定时期内现金流入量和现金流出量的总称。 现金收入称为现金流入量,现金支出称为现金流出量。二者的差额称为现金净流量(Net Cash Flow,NCF),或净现金流量。 思考讨论:投资决策中的“现金”是财务 会计中的“现金”吗? 项目投资中的“现金”指的是是广义的现金 7.2.2 现金流量确定的原则 1 、只考虑 增量现金流 计算现金净流量(NCF) 2、沉没成本不是增量现金流 例7-1 3、不要忽视机会成本 非实际发生的成本,而是潜在的收益 例7-2 4、要考虑关联效应 例:环保新型电动轿车与轻型轿车 5、考虑营运资本的需求 --营运资金垫支时视作现金流出 --收回时视作现金流入 6、所得税对现金流量的影响 1)对固定资产投资的影响 旧设备变现价值 2)对营运现金流量的影响 3)对终结点现金流量的影响 残值收入的处理 7.2.3 估算现金流量 一)初始现金流量 ※ 在投资开始时发生的现金流量,也称初始投资。 1、固定资产投资: 建安成本 2、流动资金投资: 购买原材料等 3、机会成本 丧失投资机会所带来的收入,视同现金流出 4、其他投资费用 5、原有固定资产的变价收入及税收影响 二)营业现金流量 一般计算公式: 营业净现金流量(NCF) = 营业现金收入

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