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外汇市场的交易方式 一、即期外汇交易（一）即期外汇交易概念 　 即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。 营业日——工作日(Working Day)，指一国法定休息日和节假日以外的工作日期。 交割——具体表现为交易双方分别按对方的要求将卖出的货币解入对方指定的银行帐户。 （二）即期交割日的规则 交割日必须是两种货币共同的营业日，只有这样才能将货币交付对方，故其规则如下： 　　 （1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。 　　 （2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免任何一方因交割不同而蒙受损失。 　　 （3）成交后的若不是营业日，则即期交割日必须向后顺延。 （三）、即期外汇交易的报价惯例和报价技巧 1.银行报价惯例 　（1）采用美元标价法 　（2）采用双向报价法（Two Way Quotation） 2.报价技巧/依据 　（1)交易员本身已持有的头寸 　 (2)市场行情 　 (3)询价者的交易意图 二、即期汇率的套算规则 （一）如果两个即期汇率都是以美元作为基础货币，那么，计算非美元货币之间的即期汇率应通过交叉相除计算出来。 （二）如果两个即期汇率都是以美元作为报价货币，那么，计算非美元货币之间的即期汇率应通过交叉相除套算出来。 （三）如果两个即期汇率中，其中一个即期汇率是以美元为基础货币，另一个即期汇率是以美元作为报价货币，那么，计算非美元货币之间的即期汇率应通过同边相乘计算出来。 例一：已知：SR：USD/CNY=8.2760/80 　　　 SR：USD/HKD=7.7860/80 求：HKD/CNY=? 解：因即期汇率都是以美元作为基础货币，应交叉相除得出HKD/CNY 　　USD/CNY=8.2760/80 　　USD/HKD=7.7860/80 　　所以，HKD/CNY=8.2760÷7.7880/8.2780÷7.7860 =1.0627/31 例二：已知：EUR/USD=1.1020/40 　　　 AUD/USD=0.6240/60 求：EUR/AUD=? 解：因即期汇率都是以美元作为报价货币，应交叉相除得出EUR/AUD 　　 EUR/USD=1.1020/40 　　 AUD/USD=0.6240/60 则： EUR/AUD=1.1020÷0.6206/1.1040÷0.6240 =1.7604/92 例三：已知：EUR/USD=1.1020/40 　　　　　 USD/CNY=8.2760/80 求： EUR/CNY=? 解：因在两个即期汇率中，只有一个即期汇率是以美元作为基础货币，而另一个即期汇率是以美元作为报价货币，应通过同变相乘套算出EUR/CNY的汇率 　　EUR/USD=1.1020/40 　　USD/CNY=8.2760/80 所以： EUR/CNY=1.1020×8.2760/1.1040×8.2780 　　　 =9.1202/389 美元为被报价货币 ABC: CHF 1 询价者ABC询价，金额为100万美元的瑞士法郎 XYZ: CHF 1.6213/18 报价银行XYZ报价，价格为1美元1.6213/18瑞士法郎 ABC: 1.6213 DONE MY CHF TO ABC 以1.6213的价格，卖出美元100 万给 XYZ，即买入相对ABC ZURICH A/C 金额 的瑞士法郎，要求XYZ把它的瑞士法郎汇入设 于苏黎士的瑞士法郎账户中. XYZ: AGREE CHF AT 1.3213 WE BUY USD 1 MIO AG CHF VAL MAY 20 USD TO XYZ N.Y. TKS FOR CALLING N DEAL BIBI XYZ回应此笔交易已经成交，进行确认，XYZ以1.6213买入美元100万，卖出瑞士法郎，交割日为5月20日，XYZ要求ABC把它的美元汇入XYZ在纽约的美元帐户,XYZ谢谢ABC的询价及交易 ABC: TKS FOR PRICE ABC谢谢XYZ的报价 教学目的与要求：本章要求了解远期外汇交易的含义、类型；掌握远期外汇交易交割日的确定规则，远期汇率的定价原则、远期汇率的报价，择期外汇交易概念、特点；熟练掌握远期汇率的概念、远期汇率的计算，远期外汇交易的应用，择期外汇交易定价原理。 教学重点：远期外汇交易交割日的确定