第16章 主权风险.pptVIP

概览 本章分析了金融机构面临的主权或国家风险裸露问题。 介绍了各种国家风险分析（CRA）模型，其中包括外部监控机构所设计的模型，以及金融机构的经理为进行评估而构建的模型。 此类CRA统计模型面临着一些问题和缺陷。 另外一种方法，即使用LDC贷款和债券的二级市场价格来进行评估。 附录A中，我们从债权人的角度，分析了使用下列4种方法来处理主权信用问题时面临的优点和缺点；债务股权互换，长期重组协议（MYRAs）,贷款出售和债券贷款互换。 主权或国家风险定义 主权风险指的是外国政府限制或禁止管辖权范围内的本国借款人向外国债权人偿还债务的本息。 主权风险与信用风险之间的区别 信用风险与主权风险Credit Risk versus Sovereign Risk 我们来看国内企业拒绝偿还或无力偿还其贷款时所发生的情况。债权人可能会通过下列方法来与借款人解决贷款问题：针对未来的本息偿还承诺做出债务重新安排（rescheduling）。贷款的最终无力偿还，或拒绝偿还有可能导致破产诉讼以及对企业资产的最后清理。 下面我们来看美国金融机构向印尼的一家私营企业提供美元贷款时的情况。假设这家一流企业过去总能按时偿还债务；然而，印尼的经济以及印尼政府的美元储备均处于不佳状态。结果，印尼政府再也不允许以美元向国外债权人偿还债务。这将使印尼借款人自动陷入违约，尽管从其本身来看，该企业的信用很好。 印尼政府