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基于神经网络方法的股价涨跌幅估计 李庆 （东南大学交通学院，南京，210000） 摘 要：在证券投资中，投资者购买股票、债券、基金等有价证券，以及它们的金融衍生品，以获取红利、利息及资本利得。投资分析则是人们通过各种专业性的方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及变动的行为，是证券投资分析过程中不可或缺的一个重要环节。神经网络源于对人脑神经元思维过程的模拟，可以用于整合有效信息以得到期望的输出。本文以股票为例，利用神经网络方法估计次日股价平均涨跌幅，适用于稳健型投资者的短线操作。 关键词：证券投资分析、神经网络、股价涨跌幅、短线操作 Quote change estimates based on neural network estimates Qing Lee (School of Transportation, Southeast University, 210000) Abstract: In investments in securities, investors buy stocks, bonds, funds and other securities and financial derivatives to obtain the dividend, interest and capital gains. Investment analysis is the people through a variety of professional methods, a comprehensive analysis to determine the value of securities prices and changes in behavior, affect the value or price of securities of all kinds of information is an indispensable link in the process of securities investment analysis. Neural network method is derived from the simulation of the neurons in the thinking process which can be used for the effective integration of information to get the desired output. This paper take stock as an example by using neural network method to estimate the average stock price change of next days. Its useful for prudent investors in short-term operation. Key words: Securities investment analysis; Neural networks; Quote change; Short-term operation 1965年美国芝加哥大学著名教授尤金.法玛在《商业学刊》上发表了一篇题为《股票市场价格行为》的论文，并与1970年深化和提出“有效市场理论”。有效市场理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票上迅即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地放映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。考虑到神经网络模型中的输入层可包含市场中所有公开信息，因此由它们来估计股价涨跌幅具有可行性。 连日来A股一直低迷不振，市场弱势，大部分股民持观望状态。股民希望能够选择出优质股逆市而上的意愿强烈。 投资分析简介 投资分析包括基本面分析以及技术分析，两种分析方法均应考虑融入神经网络模型中。 1.1基本分析法 基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。 1.1.1 宏观经济分析 宏观经济政策主要影响证券市场的总体变动趋势，决定其长期走势，其中国内生产总值GDP具有十分重要的地位，用途广泛。将GDP与经济形势结合起来观察，主要分为以下几种情况，并在模型中设置相关输入元素x1： （1）持续、稳定、高速的GDP增长。在这种情况下，社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分利用，从而表明经济发展势头良好。（x1=2） （2）高通货膨胀下的GDP增长。在这种情况下，总需求大于总供给