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浅议企业现金流量分析 刘敬航 鞍钢集团国际经济贸易公司 【摘要】现金流量表在企业财务管理中发挥着更大作用。本文论述了企业现金流量分析的目的和方法。 【关键词】现金流量表；现金流量分析；目的；方法 中图分类号：C29 文献标识码：A 文章编号： 现金流量表作为会计报表主表中的第三张表，替代了以营运资金为基础编制的财务状况变动表，在企业中发挥着更大的作用。 现金流量表中按照企业经营活动分为三类，经营活动的现金流量、筹资活动的现金流量以及投资活动的现金流量。每类现金流量分别由现金流出和现金流入计算出净流量。通过对这些活动产生的现金量的分析，可以帮助分析主体实现如下目的： 1、通过现金流量表及其分析，可以为报表使用者反馈一定期间内企业现金流入流出情况，现金流的构成，现金的充足与否，是否存在财务风险。 2、通过现金流量表及其分析，可以为报表使用者评估偿还债务、支付股利、筹资能力。 3、通过现金流量表及其分析，可以为报表使用者揭示一定期间内净利润与经营活动现金流量间差异的原因，排除权责发生制下认为因素对会计报告的影响。 4、通过现金流量表及其分析，可以依据企业的经营活动、筹资活动及投资活动的现金流入和流出情况，分析企业未来可能的现金流入和现金流出的金额、时间及不确定性。 二、现金流量分析方法 （一）、现金流量的结构分析 前文提到，现金流量包括经营活动的现金流量、投资活动的现金流量以及筹资活动的现金流量。现金流量的结构分析就是对这三部分内容构成进行分析。 1、经营活动产生的现金流量分析分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来优劣。在分析时，吸收权益性资本收到的现金吸收权益性资本收到的现金比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。该比率越低，表明企业偿还全部债务的时间越短，偿债能力越强现金比率该比率反映了企业偿还债务的能力，比率越高，说明偿还短期债务的能力越强。但是，这并不意味着该比率越高越好，因为过高的现金比率恰恰说明了经营活动产生的现金未能被很好地利用，从而会影响企业的获利能力。一般认为，该比率保持在11的比例较为适宜强制性现金支付的比率反映了企业支付股利的能力，指标越高，说明支付股利能力越强现金流量高，净利润很低，说明企业经营保守，没能把握好投资机会，企业现金流量品质较差；如果净利润高，而经营活动产生的现金流量很低，企业会因现金不足而面临困境，严重时会导致企业破产，说明企业净收益品质很差。经营现金净流量/资本性支出销售净现率销售净现率并不是说越高越好，因为过高的销售净现率可能是由于企业信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样会限制企业销售量的扩大，从而影响企业的盈利水平。评价企业销售净现率的合理水平，应结合企业所处行业的平均水平、各地商业往来惯例和企业信用政策进行综合考虑。现金流量表趋势分析主要是通过观察连续报告期的现金流量表中的项目进行对比比较各期指标的增减变化，并在此基础上判断其发展趋势。趋势分析注重可比性，例如，采用不同的财务政策筹建期或投产期。正确运用趋势，可使报表使用者了解有关项目变动的基本趋势及其变动原因，在此基础企业未来财务状况预测，决策依据。 资产负债表是反映企业资产和负债状况的报表，现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以为客观地评价企业的偿债能力盈利能力l、经营活动现金净流量与流动负债之比。指标可以反映企业经营活动现金偿还短期债务的能力，比越大，说明偿债能力越强。 2、经营活动现金净流量与全部债务之比。该可以反映企业用经营活动中所现金偿还全部债务的能力，这个比越大，说明企业承担债务的能力越强。3、现金现金等价物期末余额与流动负债之比。反映企业直接支付债务的能力，比越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。、每股经营活动现金净流量与总股本之比。反映每股资本获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。 、经营活动现金净流量与净资产之比。反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，现能力越强 6、销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产现速度快分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。利润可称之为应计制利润现金净流量可称之为现金制利润从不同角度反映企业业绩。现金流量表分析时，将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比，以评价企业利润的质量。 经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业利润的质量。也就是说，企业实现的利润中，实际有多少现金支撑，比率