台灣生技製藥產業效率結構, 市場力量與獲利能力之攸關性探討.docVIP

台灣生技製藥產業效率結構、市場力量與獲利能力之攸關性探討 林灼榮、林正祥、張正忠、黃國信* 摘要 生物科技為廿一世紀全球最新興的產業，且已列入政府「二兆雙星」策略性重點產業之一。居於該產業之重要性與前瞻性，本文以1995～2005年間台灣15家生技製藥廠商為研究對象，藉由DEA模式、Panel單根檢定、Panel迴歸模型（合併最小平方法、動態合併最小平方法、固定效果與隨機效果模型），評估企業內部效率結構與外在市場力量，對資產報酬率（ROA）、淨值報酬率（ROE）、每股盈餘（EPS）等三種獲利指標之影響，並據以引伸生技產業發展之政策涵義。實證結果顯示: (1)台灣生技製藥產業之技術、純技術與規模效率平均值，分別為0.459、0.628與0.725，一則顯示該產業尚有54.1%之效率改善空間，另則顯示效率改善途徑必須同時考量管理能力之提升與生產規模之調整。 (2)在內部營運效率上，顯示技術、純技術與規模效率之提升，皆可顯著提高廠商之獲利能力而接受效率結構假說。 (3)在市場結構方面，發現整體產業集中度（CR），對三種利潤指標皆呈現正向顯著貢獻而符合結構－行為－績效假說；而廠商個別市場佔有率（MS），對ROA呈現正向顯著但對ROE及EPS則為正向不顯著影響，故僅部份支持相對市場力量假說；經由CR與MS相乘項之迴歸參數推估結果，發現對效率三指標出現負值顯著（ROA）或不顯著（ROE及EPS）之影響而拒絕勾結行為假說。 (4)在控制數方面，營收成長率與舉債比，分別對獲利能力呈現顯著正向及負值影響；但出口比率、廣告密集度、研發密集度及加權專利權數等行銷與創新變數，對獲利能力皆沒有顯著貢獻。 (5)整合本文之實證結果，顯示台灣生技製藥產業，主要生產專利過期產品並以內需市場為據點，而存在相當程度之效率與獲利能力改善空間；而在提昇競爭力方面，可透過內部資源之有效配置與提高外在市場力量之互補策略，據以厚植產業發展潛能。 關鍵詞:生技製藥產業、效率結構假說、市場力量假說 1. 前言 生物科技為最具市場開拓潛能之明星產業，放眼廿一世紀生物技術將給人類文明帶來更大的衝擊；生物技術的研究方興未艾，目前及未來無論在醫藥、醫療、農業、環保、特化等領域，都將有極為重大的影響。據估計全球生物技術相關產業的產值在元2005年時即將得到一千億美元以上，而全球生技產業市場仍以美國為主，歐洲其次，日本追在後。1997年到2001年10月作一統計，台灣地區在經濟部商業司有登記的生技公司共有99家，全部生技產業在2000年時約達858億台幣產值而遠低於兆元目標，且約62%集中在製藥產業（約532億元）。對國內製藥產業整體而言，廠商多、市場小、外銷不易、研發能力弱，造成市場競爭、獲利低，使產業發展面臨瓶頸。加上全民健保的實施，醫療制度之變革，影響各級產業服務機構之診療與用藥模式，亦改變病人的就醫行為，並進而衝擊製藥產業之經營與行銷策略，對整體製藥產業產生結構性的變革。 綜觀上述國內外生技產業之發展概況，一則顯示台灣生技產業之表現相對於其他國家並不突出，另則顯示台灣現階段以生技製藥為主；由於生技製藥產業（Biopharmaceutical Industry）為生物科技產業的核心，且該產業具產品研發創新導向、無形資產價值高、產業架構複雜、價值鏈長、專業分工細、投資龐大、風險高及法規要求嚴格等特性，故本文擬將研究範疇侷限在台灣生技製藥產業。由於該產業能否達成「兆元產業」標的，主要前提在於廠商有無獲利誘因，而左右企業獲利能力之二大關鍵，在於內部營運效率高低與外在市場結構變化，故本文擬深入剖析內部效率結構與外在市場力量，對該產業獲利能力之衝擊方向與影響程度。 依循上述研究背景與動機，本文具體研究方法與目的，包括：(1)以1995～2005台灣15家生技製造廠商，共154筆非平衡追踪資料（Unbalance Panel Data）為研究樣本； (2)利用資料包絡分析法（Data Envelope Analysis, DEA），推估各個樣本廠商之技術效率（Technical Efficiency, TE），並折解成純技術效率（Pure Technical Efficiency, PE）與規模效率（Scale Efficiency, SE），據以瞭解台灣生技製藥產業之資源使用效能與改善空間； (3)計算整體產業之市場集中度（Market Concentration, CR）、個別廠商市場佔有率（Market Share, MS）及二者相乘項（RM=CO×MS），並據以分析台灣生技製藥業產業外部市場力量（Market-Power）之變化； (4)以資產報酬率（ROA）、淨值報酬率（ROE）及每股盈餘（EPS）等三種反應利潤結構指標為依變數，評估效率三指標與市場力量三指標，對獲利能力之影響方向