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浅析我国企业资本运营中的问题及对策 浅析我国企业资本运营中的问题及对策 引言 研发、生产和营销是一个健全的企业必不可少的三个部分，在市场竞争日益激烈的今天，企 业要想迅速、健康地发展壮大，更应该使这三个部分齐头并进、协调发展。因为只要任何一个环 节的运行出现了偏差，都可能阻碍企业的成长，严重的话，还可能导致企业的逆发展。由于受计 划经济体制的影响，我国企业在相当长的一段时期里将工作的重心放在生产这一环节上，忽视研 发和营销环节。到了 20 世纪 80 年代，随着我国市场经济体制的逐步建立和发展，我国企业的经 营理念已经有了较大的转变，并已顺利完成了从单纯的生产型向生产经营型的飞跃，但从目前的 总体水平来看，企业的研发和营销相对于生产来说，仍然较为滞后，仍然是企业经营发展中的薄 弱环节，仍然呈现出一种“两头轻，中间重”的结构态势。从某种意义上来讲，这成为我国企业 的实力难以得到进一步提升的一个重要原因。不容否认，企业要生存和发展壮大，就必须改变这 种不合理的运营结构，在保证生产的正常进行的同时，应大力加强研发和营销工作。但要做好这 两项工作，靠纸上谈兵是不可能的，企业除要在思想上重视这两项工作之外，还必须有大量的资 金作为后盾，否则任何构想都是镜花水月。然而，资金的取得单靠企业自身的资本积累是远远不 够的，只有充分利用企业外部的资源，成功进行资本运作，从资本市场上汲取充裕的资金为我所 用，获得强大的资金源泉，从而在研发、生产、和营销这三个环节上更加游刃有余。 同时，随着中国加入 WTO ，给我国企业带来了新的机遇和挑战，如何成功地抓住机遇，迎 接挑战呢？显然也离不开资本运营这一工具。在我国企业摸索适合自己发展的资本运营的道路 上，我们可以看到，一些企业通过成功的资本运营迅速崛起，硕果累累；而一些企业因不顾自身 条件盲目扩张，导致企业陷入困境。那么，资本运营到底是“馅饼”，还是“陷阱”呢？是否能 为我所用？这显然是一个值得中国企业深入探讨的问题！资本运营作为促进企业发展的一种手 段，其本身并无优劣之分，关键在于如何运用。本文将对资本运营的概念、意义、注意事项以及 我国企业资本运营中存在的问题进行研究与分析，找出失败的根源，并提出相应的一些解决方法， 以期能为我国企业在运用资本运营这一工具时提供一些实用的理论借鉴。 第 1 页 浅析我国企业资本运营中的问题及对策 1 资本运营的理论研究 1.1 资本运营的概念 所谓资本运营，是指企业将所拥有的各种资本，包括各种资源和生产要素，运用外部交易型 战略，将潜在资本转化为活化资本并进行优化配置，争取企业资本增值最大化的经营管理活动。 其主要的运作形式有股份制改造、兼并、收购、重组、上市和多元化经营及无形资本运营。 1.2 资本运营的作用 美国诺贝尔经济学奖获得者、著名经济学家施蒂格勒曾经说过：“纵观世界上著名的大企业、 大集团，几乎没有哪一家不是在某种程度上以某种方式，通过兼并、收购等资本运营手段发展起 来的，也几乎没有哪一家是完全通过内部积累发展起来的。”资本运营对于企业发展的重要性由 此可见。 但是目前国内大多数企业常常只关注自己和竞争对手产品的成本与质量，这一类企业以 80 年代那一批靠机遇和胆量成长起来的民营和私营企业及部分国有企业为主。但是他们现在或多或 少的陷入了面临破产或被兼并的困境，主要原因就是他们不能用长远的战略的眼光来指导企业的 发展，只重视企业的产品经营，而忽视了企业的资本运营。 实际上，企业的经营可分为产品经营和资本运营。从战略层面上讲，也就是企业的内部管理 型战略与外部交易型战略。而要培育和发展企业的核心能力，就要对这两种战略进行有效地运用。 在企业的发展过程中，这两种战略是不可或缺的，又是密切相关的：没有管理型战略的有效实施， 交易型战略的运作就失去了条件和基础，反之，没有交易型战略有意识有计划的成功运用，管理 型战略的渐进积累发展根本不足以让企业保持长期的竞争优势，更不可能转化为企业的核心能 力。因此这两种战略