中国经理人股票期权的法律问题研究.pdf

目 录 引言………………………………………………………………………………… 1 1．股票期权制度的基本内容…………………………………………………… 1 2．中国经理人股票期权制度推行的法律障碍…………………………………… 1 2.1 股票来源的障碍 ……………………………………………………………… 2 2.1.1 股票的预留…………………………………………………………………… 2 2.1.2 股票的回购…………………………………………………………………… 2 2.1.3 股票的增发…………………………………………………………………… 2 2.2 股票期权的授予对象受到严格限制…………………………………………… 2 2.3 税收政策的影响………………………………………………………………… 3 2.4 股票期权的行权时间的限制…………………………………………………… 3 2.5 相应的会计制度不健全………………………………………………………… 4 2.6 法人治理结构不合理…………………………………………………………… 5 2.7 缺乏相应的法律法规…………………………………………………………… 5 2.7.1 授予对象 …………………………………………………………………… 5 2.7.2 股票来源……………………………………………………………………… 5 2.7.3 权利和义务…………………………………………………………………… 5 2.7.4 股票期权的管理机构………………………………………………………… 6 2.7.5 股票的行权方式和行权时机………………………………………………… 6 2.7.6 授予数量……………………………………………………………………… 6 2.7.7 税收政策……………………………………………………………………… 6 3. 中国实行经理人股票期权制度的法律对策…………………………………… 7 3.1 修改《公司法》的相关内容…………………………………………………… 7 3.2 修改《证券法》的相关规定…………………………………………………… 7 3.3 修改税法，给经理人员股票期权实际利得优惠……………………………… 8 3.4 制定专门规范，构建股票期权法律体系……………………………………… 8 3.5 建立与股票期权制度相配套的会计处理法则………………………………… 8 3.6 加强股份公司的内部构建……………………………………………………… 9 结束语………………………………………………………………………………… 9 参考文献………………………………………………………………………………… 9 中国经理人股票期权的法律问题研究 中国经理人股票期权的法律问题研究 引言 ∶.20 世纪 50 年代，美国的“菲泽尔”公司在雇员中推出了首个经理人股票期权计划。自此 近二十年，激励机制不断的发展和完善，国外越来越多的公司采用了这一措施。经过半个多世纪 的发展，经理人股票期权已经成为一种比较成熟的长期激励机制，在美国等西方国家的公司被广 泛采用，并且取得了很大成功。随着我国经济体制改革的不断深化和市场经济的确立和完善，在 股份公司中探索一种科学的、有效的激励机制已成为一个亟待解决的课题。经理人股票期权在我 国也成为经济生活中的一个热门话题，但是其推行并非一帆风顺的，在我国现行的法律体制下， 我们会遇到一些法律上的障碍, 对于这些障碍我们应该提出相应的对策。 1. 股票期权制度的基本内容 经理人股票期权制度是在美国产生的激励工具，它指企业给予持有者一种在特定的时间内以 事先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。事先确定好的购买价格叫行权价格，在实践操 作中行权价格有可能与公司股票的市场价格相等，也有可能不等，不等时行权价格一般比市场价 格低。当企业的经营状况良好，股价上涨，经理人员就可以在规定的期限内以股票期权的行权价 格购买本企业股票，成为本企业股东，并取得股票期权收益，收益金额为行权价与行权日的市场 价格之差。经理人员为了使企业股价上升更多，以便个人取得更多的收益，就必然努力工作是企 业业绩上升，股东必然能够得到更多的投资回报。由于它