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两税合一对台湾上市公司股利税资本化的影响 杨奇原 （南开大学商学院财务管理系，天津 300071） 摘 要：本文以1994-2001年间两税合一税制实施前后的台湾上市公司为样本，运用Harris -Kemsley股利税后收益模型，探讨所得税制改革对权益投资者收益的影响以及两税合一税制的实施对股利税资本化的影响。实证结果表明：两税合一税制实施前，台湾上市公司的未分配盈余与其股利税资本化程度负相关，即股利税资本化效果存在；两税合一税制实施后，台湾上市公司的股利税资本化程度低于两税合一前的程度。 关键字：股利税资本化；两税合一税制；HK模型 作者简介：杨奇原（1963-），男，台湾省台南县人，南开大学商学院博士生，高雄第一科技大学任教员，研究方向：公司财务。 中图分类号：F275.1 文献标识码：A The Effect of Implementing the Incorporate System of Two Taxations on Dividend Tax Capitalization of Listed Companies ——An Empirical Study Based on Taiwan Yang qiyuan (Business School, Nankai University, Tianjin, 300071) Abstract：his paper d