信用风险的两阶段非线性变量边界Logit 模型实证研究.pdfVIP

第 17卷 第 6期 系 统 管 理 学 报 Vo1．17No．6 2008年 l2月 JournalofSystems＆ Management Dec．2008 文章编号 ：1005—2542(2008)06—0680—06 信用风险的两阶段非线性变量边界 Logit模型实证研究 顾乾屏 ， 孙晓 昆。， 吴 斌。， 张 林 (1．清华大学 经济管理学院，北京 100084；2．北京大学 工学院，北京 100871； 3．中国工商银行 上海分行 ，上海 200120；4．中国工商银行 湖南张家界分行，湖南 张家界 427OOO) 【摘要】为有效测度公司的信用风险，基于统计、结构、简约模型原理，利用某商业银行的数据，得到 了多 个具有较高回判精度的实证模型，并比较 了不同模型的相关性和特点，由此提 出了一个回判率为 88 的两 阶段非线性变量边界 Logit模型。认为，统计、结构、简约模型对信用风 险的计量具有相关性和一定的互补 性，可根据信息掌握情况选用不同模型有效预测风险，信息收集与模型技术改进间具有一定的替代性。 关键词 ：信用风险；违约概率；统计模型；结构模型；简约模型 中图分类号 ：F830 文献标识码 ：A EmpiricalResearchofTwo-stagesNon-·linearParameter BoundedLogitM odelforCreditRisk GUQian—ping ， SUN Xiao—kun。， WUBin。， ZHANGLin (1．SchoolofEconomicsandManagement，TsinghuaUniversity，Beijing100084，China； 2．CollegeofEngineering，PekingUniversity，Beijing100871，China； 3．ShanghaiBranchofIndustrialandCommercialBankofChina，Shanghai200120，China； 4．ZhangjiajieBranchofIndustrialandCommercialBankofChina，HunanZhangjiajie427000，China) [Abstract]Inordertomeasurethecreditriskofthecompanyeffectively，accordingtostatistical，structur— al，reduced—form approach，makinguseofthedataofthecommercialbank，thepapergetssomeemprical modelswhichhavehigheraccuracyofjudgement，andcomparestherelativityandcharacteristicsofdiffer— entmodels，presentsa two—stagesnon—linearparameterboundedLogitmodelwhich hasan accuracy of 88％．Thepaperdemonstratesthatstatistical，structural，reduced—formapproachhasarelativityandinter— connectionwitheachotherinsomedegree，wecanchoosedifferentmodelstopredictthecreditriskaccord— ing to theinformation standard．theinformation collectionsandthemodeltechniqueimprovementscan substituteeachotherinsomedegree． Keywords：creditrisk；probability ofdefault；statisticalapproach；structuralapproach；reduced