企业财务风险管理研究——以中成进出口公司财务风险管理为案例.pdfVIP

摘 要 风险管理是现代企业生产经营和发展中的重要问题之一。由于社会政治、 经济的快速发展以及科技革命日新月异的变化，企业日益面临更加不确定性的 经营环境、更多的风险因素、更为激烈的竞争和生存发展的严峻挑战。企业风 险管理问题由此应运而生。西方经济发达国家已把企业风险管理同战略管理、 运营管理视为构成现代经济组织的三个核心管理职能之一，并成为未来企业核 心竞争力的重要组成部分。企业风险管理的核心是对财务风险的管理，财务风 险管理的重点则是对可能出现的主要财务风险和财务危机进行超前的控制和管 理，以避免由财务风险转化为财务危机和生存危机，从而使企业获得持续生存 和持续发展。 随着现代企业制度的建立和完善及中国加入 WTO 后，我国经济的发展保 持着持续稳定增长的态势。但是在稳定经济增长的另一面，部分企业却陷入了 高投入、高负债、高风险、低效益的怪圈，造成经济增长速度和经济运行质量 下降的强力反差，使企业产生了资产流动性下降，经营资金不足，资产负债率 过高，债务负担沉重，盈利能力下降等财务风险。由于诸多因素的影响，只要 存在企业经营，财务风险就不可避免，因为经营风险和财务风险是一对并蒂莲。 因此，对企业财务风险管理问题的研究，具有极为重要的理论和现实意义。所 以，本文针对此问题进行探讨。 本文是在借鉴国内外财务风险管理研究的基础上，结合企业实际情况进行 研究完成的。采用实践结合理论的形式，对企业财务风险管理和防范进行研究。 本文研究的主要内容有：首先从风险和企业财务风险的概念入手，介绍了 企业财务风险的成因、种类、特征以及预警系统，提出研究财务风险和财务风 险防范管理的重要性；然后从企业财务活动角度，分析中成进出口股份有限公 司现存的筹资风险、投资风险、现金流量风险等五大财务风险以及形成的原因。 随后对中成进出口股份有限公司财务风险预警系统的构建、财务风险指标的设 计及研究方法的选择进行了探讨，确定从资产盈利能力、营运能力、偿债能力 和企业成长能力等四个方面选取比较有说服力的十三个评价指标，采用改进的 综合功效系数法，建立多元线性函数模型对企业财务风险进行评估和预警。并 在此基础上结合中成进出口股份有限公司实际情况，综合运用财务管理学、会 计学、经济学等理论观点，通过分析反映企业盈利能力、运营能力、偿债能力 和成长能力等四个方面的各个单项评价指标的指数值的取值情况以及指标类指 数的取值情况，逐一分析企业的各方面财务风险状况，并由此对企业的综合财 务风险状况做出客观评价。初步得出以下结论： 第一，中成公司出现了较为严重的财务风险。由于公司管理层的风险管理 意识比较淡薄，对应急事件的处理缺乏有效的控制手段，特别是对财务风险缺 乏系统防范与预警，已经使公司陷入危险的境地。 第二，中成公司的财务风险可以通过建立风险预警系统进行预警。本文从 预警指标的选择、预警系统的构建及预警系统研究方法的选择进行了系统研究， 得出“中成公司出现了较为严重的财务风险”的客观结论，这些与该公司的实 际情况完全相符，说明本文设计的财务风险预警系统可以正常发挥作用。 最后提出对中成公司加强财务风险管理的建议，希望能对促进中成公司健 康、持续发展带来一定的帮助。 本文的创新点有：（1）运用财务风险相关理论作为指导对某一具体企业( 中 成公司) 的财务风险进行分析并提出相应的防范化解措施，突破了传统的仅从理 论上研究企业财务风险的思维；（2 ）本文构建的企业财务风险预警系统，既能 研究不同行业、不同规模的企业财务风险状况，又可用于分析企业个体的财务 风险状况评价，方法具有一定的普适性；（3）本文采用经改进的功效系数法对 中成公司进行综合评价。 本文的不足是：对中成公司财务风险预警与防范措施的分析局限于对公司 财务状况的分析，而对上市公司的监管不力，导致大股东不顾财务风险铤而走 险等也是引起企业发生财务危机的一个重要因素，而这点在本文中并未涉及。 企业财务风险管理研究是一项复杂的系统工程，尤其是针对我国正在改善 经营、完善企业治理结构和建立现代企业制度的企业来说，更是如此。本文通 过对中成进出口股份有限公司财务风险管理的案例分析，提出了企业规范财务 风险管理的思路和方法，是对企业财务风险管理进行系统研究的一个初步成果， 希望能为其他企业的财务风险管理提供基本思路。 关键词：企业；财务风险；风险管理