机构投资者介入上市公司治理作用研究.pdfVIP

摘要 公司治理一直以来就是国内外积极探讨的话题，机构投资者的积极治理主义 的逐渐兴起，使得机构投资者更加主动地投入到所投资公司的结构治理中，以通 过改进上市公司的治理状况获得溢价。 近年来，我国机构投资者无论在种类和规模上都有了长足的进步，为其介入 上市公司治理奠定了一定的基础，但鉴于我国上市公司治理和机构投资者本身还 存在诸多问题，其作用的发挥还是相当有限，因此有必要积极建立机构主导型治 理模式，以便更好地发挥机构投资者介入公司治理的应有作用。 本文从机构投资者和上市公司治理的角度出发，深入地分析了机构投资者介 入上市公司治理的机制和绩效，并且从理论和实证的角度分析我国机构投资者对 我国上市公司治理的影响和存在问题。最后，基于对上述问题研究和理解，本文 提出引构建我国机构主导型治理模式的路径选择。 本文在结构上共分六章。 第一章为导论。介绍了文章的研究目的、国内外关于机构投资者介入公司治 理作用的研究现状，并进行了综述，说明本文的研究思路和研究方法。 第二章为公司治理与机构投资者论述。阐明公司治理、公司治理机制和机构 投资者的内涵，并且论述了典型的公司治理模式与机构投资者作用。 第三章为机构投资者介入上市公司治理的机制和绩效分析。首先，从机构投 资者介入上市公司治理的理性决策模型、行为博弈模型以及机构投资者介入上市 公司治理的方式等三个方面来阐述机构投资者介入上市公司治理的机制；接着， 从机构投资者对上市公司治理的影响和机构投资者介入上市公司治理成本和收 益角度分析了机构投资者介入上市公司治理的绩效。 第四章为我国机构投资者和上市公司治理状况分析。分析了现阶段我国上市 公司治理存在问题及机构投资者的现状，并总结了我国机构投资者参与公司治理 所存在的问题。 第五章为我国机构投资者对上市公司治理影响的实证研究。通过对机构投资 者持股比重与上市公司绩效的相关性模型的实证检验来分析我国机构投资者与 上市公司治理的关系。 第六章为关于构建我国机构主导型治理模式的思考。在分析了发展机构投资 者改善我国上市公司治理的必要性基础上，提出构建机构主导型治理模式的路径 选择。 关键词:机构投资者;公司治理;绩效 Abstract The corporate governance has been a hot topic all over the world 。 Institutional Investor Activism arose gradually in the western cont ，making the involvement in the listed corporate governances structure of those institutional investors more actively，in the hope of getting additional value by improving the investment condition of the listed target。 In recent years，Chinas institutional investors have made great progress both in type and scale ，which lays a certain foundation for China’s institutional investors’ intervention in corporate governance ，but the effect is limited dues to the problem of China’s corporate governance and institutional investors itself 。 It’s necessary to construct the governance system dominated by institutional investors in order to play the role of institutional investors’ intervention in