中国流动性过剩的实证研究 _ 2006-2007.pdfVIP

论 文 摘 要 流动性问题的根本是货币供求，本文从货币供给理论出发，借鉴先前学者对 我国货币需求模型的实证研究，对我国近两年来的货币需求状况展开讨论。以实 证研究的方式，采用当前广泛认可的协整理论来分析我国近年来的货币需求状 况，并建立我国货币需求模型，根据得到的模型模拟 2006 年、2007 年的理论货 币需求量。通过理论货币需求量与实际货币供应量的对比，揭示出流动性过剩的 真面目，这对于我国政府有针对性的制定货币政策应对当前流动性结构性过剩的 局面是很有帮助的，这也是本文选题的意义所在。 本文共有五章：第一章导论，介绍了本文的研究对象、研究背景、研究思 路等；第二章对货币需求理论和实证研究进行简要的回顾，引入了本文的实证方 法；第三章运用协整理论进行对我国理论货币需求量的模拟；第四章通过理论需 求量和实际供给量的对比得出我国流动性状况的分析结论；第五章对我国流动性 状况进行展望，并有针对性的给出政策建议。 本文的主要结论有： 1.采用协整理论对我国狭义货币需求和广义货币需求的进行分析，确定我 国的M1 和 M2 分别与其决定变量存在长期稳定的协整关系，这种关系的存在为 我们对流动性状况的分析提供了途径。 2.建立了货币需求的协整模型，并以该模型为依据对我国近两年的货币需 求状况进行了模拟，通过不同层次货币的理论需求量与实际供给量的比较，得出 了我国的流动性过剩是结构性的，产生结构性过剩的主要原因是实际利率为负所 引起的货币存量结构的调整。 关键词：流动性过剩，实证，协整 ABSTRACT The essential of liquidity of money is the problem of supply and demand of money. This paper has followed the money demand theory and learnt from previous scholars’ work on the model of demand for money in China, and than discuss the current situation and do the empirical study of China’s money demands in the past two years. This paper employs the theory of cointergretion to study the relationship between M1 、M2 with theirs key variables and found the model of money demand in China. Using the model we got, I estimated the logical money demand in 2006 and 2007. We could find the true face of excess liquidity in China by the contrasting logical money demand with real money supply in China. The answer is very helpful for our government employ monetary policy and response to the current structural excess liquidity situation. Meantime, this is the meaning of the job for this paper. Generally speaking, this paper has five chapters: the first chapter is introduction, including the object of this paper, researching background, researching method; the second chapter is