中国上市银行治理绩效的实证分析.pdfVIP

摘 要 20世纪90年代中期以来，公司治理问题受到广泛的讨论和前所未有的重视，尤其是 1998年亚洲金融危机和2001年的美国安然公司和世界通信公司丑闻发生以后，公司治理 的问题已凸显为关系到全球经济金融稳定与发展的核心要素。近期的美国次级债危机对 世界经济所引发的传染效应，也使大家看到，在宏观和市场出现大的波动的时候，公司 治理规范的银行由于科学管控的到位和良好的社会责任，受到的冲击就明显少于市场上 一般同业机构的水平。到2007年底为止，在我国内地沪深两市上市的银行已达到14家。 近些年来中国银行业积极开展了银行业公司治理机制的建设，在公司治理的提升上取得 了初步成效，但也面临着新的挑战。本文通过借鉴国内外银行业公司治理的经验，对中 国上市商业银行的公司治理进行实证研究，并试着探讨中国银行业公司治理的进一步发 展。 虽然学术界对公司治理的研究已经有数十年的时间，但是针对商业银行公司治理的 绩效研究很少，针对中国上市商业银行公司治理绩效的研究更少。本文通过借鉴已有的 国内外关于银行业公司治理的研究，结合商业银行公司治理的特殊性，对目前上市的国 有和股份制银行的公司治理进行了简单分析。分别从股权结构、公司治理的核心问题— —董事会、激励与约束机制问题、监督机制等方面对我国上市银行公司治理现状及存在 的问题进行了深入的分析与比较。分析认为，相对于国有上市银行而言，我国上市的股 份制银行公司治理总体情况基本良好，公司治理框架已基本建立，但是公司治理机制的 有效性发挥有待于进一步完善。并随后对五家上市股份制银行的公司治理从以上几个方 面进行了实证分析。实证采用1999年—2007年5家股份制银行36份年报，对这五家股份制 银行的治理结构和其银行绩效进行了实证分析。回归结果表明：大股东持股比例和股权 集中度对我国上市股份制银行的绩效没有产生明显的积极影响。董事会规模与银行绩效 呈负相关关系。董事会、监事会以及控股股东对商业银行进行贷款决策时起到了一定的 积极作用，上市银行的治理结构对银行贷款起到了一定的积极作用。 同时结合对我国商业银行公司治理模式选择的分析，本文认为，要完善我国上市银 行公司治理，必须通过在建立合理的股权结构，规范的董事会、监事会制度，以及多样 化、高透明的激励机制，加强银行风险管理等方面继续完善内部治理结构，同时应该在 利益相关者理论的基础上，构建上市银行共同治理模式，形成由股东、债权人及以公司 I 内部的人力资本为治理主体的，包括外部市场和监管机构在内的内外部共同治理体系。 在当前继续深化金融业改革和发展成果的背景下，本文的研究对于完善我国上市银行自 身的公司治理及其改革具有一定的借鉴意义，理论和现实意义。 关键词： 商业银行 公司治理 治理绩效 II