体育基础设施融资及经营补贴机制研究.pdfVIP

要 大型体育设施供给不足影响了我国体育产业的发展。如何改善大型公共体育 设施融资建设和运营模式是解决该问题的关键。为了配合国家大力推进体育产业 发展，本文以基础设施融资和财政补 为视角，采用合适的融资及补 方法，促 进体育事业发展。 本文针对体育基础设施的融资问题，以公共品理论、融资理论、系统科学、 委托代理理论、优化理论、计量经济学、金融工程、项目管理等相关理论为依据， 遵循综合分析和个案分析相结合、逻辑分析和数理分析相补充的研究思路，科学 地对非营利性体育基础设施融资机制框架、经营管理过程中的财政补贴做了系统 深入研究。 本文首先简要介绍了公共品的概念、性质、分类和基础设施的相关概念，同 时对公共品市场中市场失灵现象与帕累托效应进行阐述，综合分析了体育基础设 施的经济学属性，对融资的主体以及相关的资金来源进行简要概述。其次采用叫 价拍卖博弈与实物期权理论分析建设期体育基础设施融资问题，对体育基础设施 冠名权采用双方叫价拍卖博弈，得出体育基础设施冠名权的成交价不仅与交易双 方的价值利润和偏好因子有联系，还与交易成本有关；对体育基础设施周边土地 开发权价值分析采用实物期权理论，得出开发权价值与合同期、开发土地基本投 入、无风险利率、风险贴现率和土地租金波动率相关，而且合同期越长，体育基 础设施周边土地开发权价值则越大。第三，对经营体育设施过程中的供给与补 问题采用委托代理理论，本文的研究表明，提高社会投资者努力水平系数、降低 成本系数和绝对风险规避程度是理顺体育场馆委托代理关系进而增加体育设施 有效供给的关键因素，同时针对体育基础设施财政补 问题，分析消费者——政 府——运营企业的双重委托——代理关系，并改进政府与运营企业之间的委托— —代理博弈模型。最后，分别建立在统包补 、包干补 、人流量补 、服务及 成本监督补 这四种不同的补 方式下具体的博弈模型，分析其补贴效用，得出 含有激励相容约束的按人流量量补 模式和在行动上建立激励合同的服务及成 本监督的补 方式效果较好的结论，并推导出合理的补 额度以及奖惩力度系 数。 结合这些结论，本文提出了包括引入市场化融资方式，加强运营的企业的社 1 会责任意识和承担社会责任的实力，加强政府监督，避免信息不对称，建立投资 者绩效评价机制，鼓励企业创新性经营和约束政府行为等在内的一系列对策。使 得体育基础设施的“政府引导、社会参与、市场运作”的融资、经营补 体制改 革成为可能，对我国加快体育基础设施建设、实现体育强国具有重要的理论和应 用价值。 关键词：体育基础设施；融资；财政补 ；叫价拍卖博弈；实物期权；委托 代理； 2 Abstract Insufficient supply of major sports facilities affected the development of Chinas sports industry. How to improve the financing of large-scale public sports facilities construction and operation mode is the key to solve the problem. In order to meet countries vigorously promote the development of sports industry, with infrastructure financing and financial subsidies for the perspective,this paper use appropriate financing and subsidies to promote the development of sports. For sports infrastructure financing,based on public goods theory, financial theory, systems science, principal-agent theory, optimizat