我国铁路运输企业融资问题研究.pdfVIP

要 铁路作为我国国民经济的重要基础部门，其发展速度严重滞后于国民经济的 发展，与其他发达国家铁路发展状况相比也有一定的差距。2003 年起，铁路 “煤、 电、油、运”的紧张局势表明铁路运输遭遇运力瓶颈问题已到了无法容忍的地 ， 铁路这个曾经为国民经济发展做出杰出贡献的行业已经成为国民经济进一 发展 的掣肘。为此，铁道部提出跨越式发展的口号，大力推进铁路整体改革，拉开了 铁路大规模发展建设的序幕。大规模的发展建设需要强大的资金作为保证，而铁 路长期处于政府投资不足、其他投资方式缺乏的状态。按照铁道部2006 年 10 月 份发布的 《铁路“十一五”规划》，在 “十一五”期间，铁路建设总投资预计将达 到12 500 亿元。但以铁道部目前的能力每年最多只能保证600～700 亿元的投资水 平，资金缺口巨大，铁路发展面临着自身无法解决的融资问题。 本文在导论部分对我国铁路在国民经济中的地位进行了分 ，并对铁路的社 会经济属性进行了分 ，认为铁路的公益性与经营性并存。正文分五个部分。 第一部分，对企业融资的相关概念和基础理 进行了研究，分 了企业可供 融资的多种渠道。 第二部分，对我国铁路企业融资的现状及存在的问题进行了研究，并分 了 形成原因。 第三部分，研究了美国、日本、英国、德国等国外铁路企业融资的经验，分 了国外铁路企业融资方式对我国铁路的启示。 第四部分，通过对铁路公益性与经营性分离的研究，提出我国铁路企业应构 建多元化、开放式、市场化的融资体系。同时，对于适合我国铁路运输企业的各 种融资渠道进行了研究，包括发行股票、发行债券、建立铁路产业基金、利用外 资、BOT 项目融资、资产证券化等，并分 了其实现的可能性。 论文最后一部分是结束语。 关键词：铁路 构建 多元化 融资渠道 1 Abstract Railway is one of the most important branches of the national economy in China. However, it can t keep the pace of the national economy for a long time and seems to be undeveloped compared with some developed countries. The shortage of railway transport capacity has been increasing obvious since 2003 and Chinese railway, which had outstanding contribution to economy development, has become the bottleneck of the national economy. Therefore, the Ministry of Railway has made a grand plan for railway development and reformation. As we know, fund is one of the key factors for th the large-scale railway construction. According to the “11 Five-Year Plan of Railway ” issued by MOR, the total investments for railway construction will reach to ￥1, 250 billion during the coming five-year. However, the maximum investment of Chinese railway was about ￥60~70 billion per