全国社会保障基金投资策略问题研究.pdfVIP

摘 要 完善的社会保障制度是我国经济体制改革不断深化的保障，但由于历史和制 度上的一些原因，我国社保制度还没有完全建立起来，保障水平还不能满足社会 发展的要求。突出表现为社会保障的覆盖面不够广泛，社保基金的缺口不断增大。 为了 决这一问题，一方面要不断推进社会保障制度改革，另一方面要利用社保 基金进行投资，保证其保值增值.这也是我国经济发展过程中待解决的问题。 全国社会保障基金的投资运营是一国社会保障体系建设的重要内容。随着我 国不断加快的人口老龄化趋势，社会保障基金支出日益增多。在不久的将来，我 国的社会保障基金将出现严重的赤字现象。目前我国社会保障基金投资于股票市 场和其他金融市场正在有步骤的放开，社会保障基金如何通过金融市场的投资运 营来实现保值增值也成为一个备受关注的问题。 本文系统地、理 联系实际地阐述了社会保障基金的投资策略和实践间题。 首先明确了全国社保基金的概念、定位以及理论基础进行了阐述，同时对我国社 保基金投资的收益情 及存在的问题进行了讨论，从分析现阶段我国社会保障基 金的投资策略入手，包括从投资方向、投资结构以及影响制定投资策略的因素等 方面来分析。进而从投资领域、投资对象、投资组合等方面对社保基金投资做出 了一些分析，对社保基金的投资收益及投资组合的情 进行了分析。 然后探讨了国外社保基金的投资经验及对我国的启示，介绍了国外社会保障 基金的投资策略，比较分析了我国社会保障基金投资中存在的一些问题，进而提 出了一些可以从国外借鉴的成功经验。 最后，在前面分析的基础上，提出了笔者对全国社保基金投资的一些看法： 通过投资组合理论，采用实证的定量分析法，以我国资本市场建立以来的数据作 为基础对社保基金投资于国债、银行存款和股票投资组合及资金分配比例做出了 定量分析，得出了社保基金投资于国债的资金比例，最后对社保基金提出了一些 具体的投资建议。希望这能对我国社保基金的投资提供一些借鉴。举出全国社保 基金投资组合的资金分配比例；加强全国社会保障基金境外，及其投资策略选择； 完善全国社会保障基金股票市场策略，投资选择有良好发展前景的行业股票，适 当进行短线股票投资获取高额收益，选择收益稳定效益良好的个别股票；大胆的 提出创新全国社会保障基金投资方向，包括通过保本式基金，交易所交易基金， 指数化基金，房地产抵押贷款证券。 论文主要在四方面作了积 的探讨，一是对全国社会保障基金投资策略的国 际经验进行了归纳和分析；二是对全国社会保障基金投资策略进行了详细的实证 1 分析；三是借鉴资产组合理 对社保基金投资的投资组合模式进行了初步探讨。 四是论文创新全国社会保障基金投资方向研究，并进行了详细的分析。总之，对 全国社会保障基金投资的认识和探讨是随着经济发展和金融环境的不断深化而逐 渐深入的，因此需要进一步跟踪研究和探讨，这是作者未来进一步努力的方向， 也有赖志趣相同的同仁进一步努力。 关键词：社会保障基金 保值增值 投资组合 收益 2 Abstract A perfect social security system is the security to the improvement of Chinese economic reform. However, according to some historical and institutional reasons, our countrys social security system has not been constructed completely, and its securing ability can not meet the requirement of social development, which can be seen in the narrow coverage of social security and the increasing deficiency of the social pension funds aspects. In order to solve this problem,on one hand, we must push the