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2009/12/17 金融工程 指数专题研究 指数成分调整对个股的影响 ——指数专题研究之七 相关研究 《指数专题研究之六——指数成份股 指数基金以尽可能的跟踪指数为目标，指数成分的调整必然会带来以对应 调整对相关个股的影响测算》 指数为标的的基金投资组合的调整。随着国内指数基金规模的不断扩大， 发表日期（2008/12/18 ） 指数成分调整给个股带来的影响也就越来越明显。 2009 年 12 月 14 日，上海证券交易所，深圳证券交易所和中证指数有限公 司分别发出公告，调整上证 50，上证 180 等上证系列指数，中证 100，中 证 500 等中证系列指数，深证 100，中小板及巨潮系列指数样本股。以上 调整将于 2010 年 1 月第一个交易日正式生效。 我们考查了在上证 50、上证 180 等主要指数的调整过程中，跟踪这些指数 的相关产品可能投向调入成分的资金量，譬如中国建筑潜在的投资资金规 模超过 20 亿。 表 1、 指数调整引起的潜在投资 指数 潜在投资（亿元） 主要个股及需求（亿元） 上证50 22.91 中国建筑 7.30 特变电工 5.34 上证180 3.52 中国建筑 1.24 小商品城 0.31 沪深300 31.29 中国建筑 10.33 华兰生物 3.59 上证红利 12.63 交通银行 4.56 工商银行 2.25 上证180 治理 3.37 葛洲坝 0.67 福田汽车 0.53 上证央企50 1.41 中国建筑 0.71 长江电力 0.7 巨潮100 0.93 山东黄金 0.15 潞安环能 0.13 深证100 11.06 苏宁环球 2.88 辰州矿业 2.38 中小板 0.8 远光软件 0.26 科大讯飞 0.25 中证100 2.32 中国建筑 0.7 新湖中宝 0.43 中证500 12.23 科华生物 0.55 申华控股 0.52 中证红利 3.11