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第 16 卷第 4 期 系 统 工 程 学 报 V o l. 16 N o. 4
2001 年 8 月 JOU RNAL O F SYST EM S EN G IN EER IN G A ug., 2001
CEV 过程下回顾期权的定价问题研究①
谢 赤
(湖南大学工商管理学院, 长沙 410082)
摘要: 讨论了当基础资产遵循不变方差弹性(CEV ) 过程时回顾期权的定价问题. 通过构建一个三项式模型对
CEV 过程进行近似化处理并利用其为回顾期权进行定价. 发现当资产价格服从CEV 过程时, Babbs 提出的
方法可修改用来为回顾期权定值.
关键词: CEV 过程; 回顾期权; 期价定价; 三项式模型
( )
中图分类号: F 832 文献标识码:A 文章编号: 2001
Pr ic ing lookback option under CEV process
X IE Ch i
(Co llege of Bu siness A dm in istration , H unan U n iversity , Changsha 410082, Ch ina)
Abstract: T h is paper discu sses the p ricing of lookback op tion s w hen the underlying asset
fo llow s the con stan t elasticity of variance (CEV ) p rocess. It con structes a trinom ial m ethod
. ,
to app rox im ate the CEV p rocess and u se it to p rice lookback op tion s It is finded fo r
lookback op tion s, that the techn ique p ropo sed by Babb s fo r the logno rm al case can be
.
m odified to value laokback w hen the asset p rice fo llow s the CEV p rocess
: ; ; ;
Key words CEV p rocess lookback op tion s p ricing op tion s trinom ial m odel
0 引 言 1 Babbs
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