从“次级债风波” 看现代金融风险的实质.pdfVIP

国际金融 从 “次级债风波 ”看现代金融风险的本质 孙立坚 　彭述涛 　　内容提要 　2007 年爆发的美国 “次级债风波 ”淋漓尽致地展现了 “现代金融风险 ”的本质 。本文的目 的主要是通过整理和归纳国外学术界对次级住房抵押贷款问题的最新研究成果 ,来深入分析现代消费者 信贷业务的差异化问题 、“资产证券化 ”的风险蔓延问题和国家宏观调控政策所引起的 “有效性冲突 ”问 题 , 由此揭示出上述 “三位一体 ”的特征所代表的现代金融风险的本质 。所以,本论文强调现代消费者信 贷风险与以往传统商业信贷风险完全不同———系统性风险的程度 、深度和波及范围大大增加 ,这给既有 的风险管理模式带来前所未有的挑战 。 关 键 词 　过度竞争 　信息不对称 　绑架效应 　套息交易 作者单位 　复旦大学经济学院 中图分类号 : F832. 45　文献标识码 : A 　文章编号 : 1007 6964 [ 2007 ] 10 070828065 1 　　2007 年美国的 “次级债风波 ”展现了现代金融风险 带来了全新的针对消费者金融服务的风险管理的 错综复杂的特征