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金融危机后公允价值计量问题浅析 朱字嘉 (浙江工业大学经贸管理学院浙江杭州310023) 摘要：公允价值在金融危机爆发之后，备受非议。华尔街财团、投行纷纷指责其是金融危机的“助推器”，加大了次贷危 机的广度和深度，提议应终止公允价值的计量。本文的观点是肯定公允价值计量存在的必要挫以及其长远发展的必然性，首 先阐述公允价值和公允价值计量的特点，再结合特点，详尽分析公允价值存在的必要性以及未来发展所碰到的障碍，最后是 对公允价值的展望。 关键词：公允价值特点优越性发展障碍 在会计理论学界，公允价值一直备受争议，但从未遭 第一，其他计量属性都是以特定主体为基础的计量， 到过多非议，不过在2008年的金融危机爆发之后，公允价 而公允价值则强调以市场为基础计量。第二，公允价值保 值却被推倒一个风口浪尖的位置。在危机爆发之前，公允 留了“交换价格”这个说法。交换价格当然产生于市场的交 价值一直是作为防范金融风险的利器，但现如今，美国华 换即交易。但其他计量属性所计量的是实际的交易即已完 尔街的财团、各投资银行纷纷将矛头指向公允价值，声称 成的交易，而公允价值计量的交易则是假想的交易。第三， 公允价值计量规则夸大了次级贷款的损失，放大了次贷危 其他计量属性都以由交易产生的实际数据为依据，而公允 机的广度和深度，严重恶化了信贷危机，要求完全废除或 价值则是以市场价格主要参数的估计价格为依据。由于它 暂时终止公允价值会计。但会计界仍力挺公允价值计量， 主要参照市场的估计价格，因而即使估计未必完全可靠， 认为金融危机的根本原因是金融创新和金融监管的缺陷， 它始终面向未来，在金额、时间安排等方面力求反映市场 相反，公允价值计量及时、透明、公开地揭露金融资产泡 的风险和不确定性。 沫，促使金融界、投资者和金融监管当局正视和化解金融 二、选择公允价值计量的原因 风险。在此番争论中，公允价值到底是“罪魁祸首”还是“替 (一)外生合理性 罪羔羊”呢?又该何去何从呢? 1．现代会计发展的必然要求。现代会计的计量模式是 一、公允价值和公允价值计量的特点 一种多重计量模式，即会计核算中包含多种计量属性。随 (一)公允价值的特点 着现代经济的发展，现代会计主要有财务会计和管理会计 两大分支，无论从哪个分支出发，最终都是为了各利益相 FASB发布的SFASl57号准则公允价值计量：》强调了 公允价值的公正性、假定性和时效性三个特征。我国会计 关者服务。为了能给利益相关者提供更相关、更有效的信 专家葛家澍先生也提出了公允价值的六个特点：第一，公 息，公允价值计量已经成了现代会计的首选。 允价值就是公允价格，是以市场为基础，而不是以买卖双 具体阐述如下：第一，资本市场的发展。会计与资本有 方即主体为基础；第二，公允价值作为当前市场脱手价格， 着千丝万缕的联系，资本市场的发展要求会计向各利益相 不是以“现实的交易”为前提，而是以“假想的交易”为前 关者提供更相关的、面向未来的会计信息。这就要求在会 提；第三，公允价值主要针对金融工具和衍生金融工具、非 计核算中运用公允价值进行计量。第二，新型经济业务的 货币性交易、债务重组或合并等业务主要是同金融工具与 出现。会计是经济环境的产物。会计随着经济的发展而发 衍生金融工具的买卖有关；第四，要求市场参与者必须是 展。新型经济业务的出现使得原有的历史成本计量模式不 自愿的、主动的，不是被强迫的，而且不应是关联方，即没 能满足会计计量的要求。第三，会计目标的转化。会计的目 有利害关系；第五，